與整個醫藥行業相比，特色原料藥板塊具有以下幾個優勢：
第壹，估值優勢。截至2020年12月31日，原料藥板塊市盈率為34倍，低於近十年歷史估值平均值40倍和中位數36倍，處於42%的歷史低估值四分位。這壹估值水平僅高於醫藥商業和醫療器械，遠低於生物制藥。在該行業中，許多公司的市盈率甚至低於30倍。
二是收款免疫。特色原料藥收入主要來自海外，因此受集采影響較小。部分品種由於下遊制劑滲透率提高，需求提振，反而會受益於集采。
三是產業格局不斷優化。原料藥生產受環保限制較大，重汙染、落後產能逐步被淘汰，而技術先進、綠色環保的產能受到鼓勵，在市場中的份額不斷擴大。行業集中度不斷提高，龍頭企業將實現高於行業的發展速度。
華海藥業，公司已形成中間體、原料藥、制劑壹體化的完整產業鏈，主要產品為普利類、沙坦類等高血壓原料藥。公司是國內首家通過美國FDA制劑認證的企業，在國際GMP認證、制劑以及原料藥海外註冊、國際合作等領域在國內同行業中處於領先地位。三季度利潤同比增長64%，動態市盈率42倍。
天宇股份介紹，公司產品主要包括抗高血壓藥物及中間體、抗哮喘藥物及中間體、抗病毒藥物中間體等。目前已形成以沙坦類原料藥及中間體為主的抗病毒藥中間體和CMO業務多元發展的業務格局，是全球規模最大、品種最全的沙坦類抗高血壓藥原料藥及中間體生產企業之壹。三季度利潤同比增長30%，動態市盈率22倍。
美諾華，公司目前主要從事特色原料藥和醫藥中間體的研發、生產和銷售，其主要類別包括心腦血管和胃腸道用藥。公司重要的原料藥生產基地均為國家高新技術企業，建立了嚴格的質量管理體系、EHS管理體系，並通過了歐盟、中國、日本等規範市場的GMP認證。三季度同比增長10%，動態市盈率29倍。
提示：以上內容僅供參考，不構成任何投資建議。文中公司僅為舉例，不構成推薦。股市有風險，投資需謹慎。