比較壹致的是，在互聯網健康領域，他倆都選擇了最簡單的切入點，那就是網上藥店。當然，這條路是絕對正確的，也是最寬敞的。
在整個醫療領域，藥品的市場規模壹直是最大的。過去很多年，公立醫院的藥品銷售收入超過50%。近年來，國家壹再以藥養醫，各種高壓政策出臺，降低了醫院的藥占比。但需求不會消失，這部分被公立醫院逼得放棄的市場流出去了，這意味著外部的藥品零售市場越來越寬敞。
許多互聯網巨頭都非常健康。阿裏和JD.COM已經覬覦市場很久了，新的互聯網新貴美團和拼多多都已經擼起了袖子。騰訊投資了企鵝杏仁、微醫生、丁香醫生、好醫生；搜狗入股余純醫生；對了，即使沒有互聯網基因，也能做出安全的好醫生。可惜路徑可能是錯的，從醫學入手註定比醫學更難。
前文提到，在眾多“大健康”企業中，京東健康是唯壹盈利的。
當然，看了昨天JD.COM集團的文章，大家應該清楚了，對於零售行業來說，利潤雖然重要，但最重要的還是現金流，那麽京東健康的現金流呢？
答案是，很好！公司的現金流壹直是正的，而且越來越好。要知道，京東健康是藥品零售的新人，2014才成立。平臺藥繼承JD。COM的基因和還是自營，這意味著京東健康要直接和上遊藥企打交道。
這些藥企哪個不是“小眾之舉”？習慣上是下遊壓錢，所以2017之前，京東健康的應付賬款周轉天數壹直是零，也就是說，公司要先墊付貨款。
但是，隨著公司賣的藥越來越好，漸漸的，開始有了話語權。應付賬款的周轉天數壹直在增加。到2020年底，H1，已經達到30天，首次超過平安醫生。雖然和長期培養的傳統藥學相比還有差距，但是差距在縮小。
和母公司壹樣，因為供應鏈是JD.COM制造，公司的庫存管理相當好，庫存周轉天數也在下降。到2020年底，H1，這個數據已經下降到45天，只有傳統零售藥店的壹半。而且隨著公司對大數據的不斷挖掘，這個數據會下降。
看了上圖，導演猜到大家肯定有疑惑。為什麽平安好醫生的庫存周轉天數這麽低？那是因為人家主要是醫生，賣的藥很少。..
以上數據都表明，JD Health的業務越來越好，總監可以肯定地說，或許今年最差也不會超過明年，JD Health會重蹈JD的覆轍。COM的“空手套白狼”玩法，就是應付賬款的周轉天數超過存貨的周轉天數，也就是說公司不用花壹分錢，所有的錢都是大家的。而且，規模越大，JD Health就越有錢。
總監壹直強調京東健康是JD.COM集團的基礎遷移，就像美團的酒店和交通業務是餐飲外賣的遷移壹樣。
看完以上，不難發現，京東健康有望復讀京東。COM的方式，不花壹分錢拿大家的錢周轉，然後越做越大。他能把庫存周轉天數保持得這麽低，而且還在減少，得益於他爸的大數據支持和成熟的倉儲管理系統。
公司藥品以自營為主，基本相當於正品保障。同時發行也很厲害。配送總有很多種，天天送，次日送，30分鐘送，7*24快遞，適合妳，感謝JD.COM超過654.38+08萬的物流小哥。
超過654.38+00萬SKU，基本藥品都能在JD.COM找到，這要歸功於京東物流投入巨資的倉庫。
JD Health的倉庫與JD.COM的倉庫壹起使用。截至2020年第三季度末，JD.COM共有800多個倉庫，共計2000萬平方米，其中11醫藥倉庫和230多個其他倉庫由京東健康使用。
同時，京東健康的競爭對手，待遇可差多了，平安好醫生只有覆蓋40個城市的中心倉；阿裏健康只有9個倉庫，覆蓋7個區域。
更氣人的是，藥品比較特殊，很多都需要冷鏈配送。沒關系，JD.COM有，JD.COM也能做到。
目前京東健康中相當壹部分成本是績效費率，可以簡單理解為運輸成本。但隨著京東物流的規模效益和獨立上市，未來這壹成本有望進壹步降低，但都將成為公司利潤。
本來京東健康的藥品價格比傳統藥店低，但是凈利率差不多。壹旦績效費下來，京東健康會比傳統藥店便宜，比傳統藥店掙錢多。這樣公司也可以讓利給消費者，增加自己的優勢。
京東健康已經走上正軌，甚至醫生數量已經成為所有平臺中最多的。
看到這裏，我們應該明白為什麽主任壹再強調JD Health是JD.COM的基本遷移。自營藥品、快速高效的配送、不斷下降的成本、不斷增加的規模，向上遊推低了價格和支付，滾動了越來越多的數據，減少了庫存周轉天數，提高了運營效率，疊加了JD.COM集團對京東健康用戶的回流。
都是正循環！！！
未來互聯網是健康的，京東健康肯定是能成功的。現在會領先，以後很可能也會領先。市場給出這麽高的估值是有道理的。