小鮑魚中蛋白質含量豐富，其中30%~50%為膠原蛋白，遠遠高於其他魚貝類。《本草綱目》中記載，鮑魚性平，味甘，鹹，可明目補虛、清熱滋陰、養血益胃、補肝腎，故有“明目魚”之稱。《藥典》中記載，鮑殼又稱石決明，是著名的中藥材，可平肝潛陽、除熱明目，對頭痛眩暈、目赤翳障、視物昏花、青盲雀目等癥具治療功效。《黃帝內經》中記載，以鮑魚汁治血枯。
不過註意痛風患者盡量少食小鮑魚。還有鮑魚的內臟器官含有光致敏毒素，是海藻葉綠素衍生物的分解產物。這種毒素壹般在春季聚集在鮑魚的肝臟中，具有光化活性，如果有人吃了含有這種化合物的鮑魚，然後又暴露於陽光中的話。該物質會促使人體內的組氨酸、酪氨酸和絲氨酸等胺化合物的產生，從而引起皮膚的炎癥和毒性反應。