牛市的主要標誌有：
①股價上漲的品種數量多於股價下跌的品種數量；
②股價上漲時成交總量多，股價下跌時成交總量少；
③企業大量回購自己的股票，導致市場上股票總數減少；
④大型企業股票加入貶值者行列，預示股市價格已接近底部；
⑤近期大量做空，標誌著牛市遙遙無期；
⑥證券公司降低自有資金向投資者借貸的比例，使其有更多的資金投入市場；
⑦政府降低銀行法定存款準備金率；
⑧內部人（企業經理、董事、大股東）競相買入股票。
壹般來說，熊市比牛市短，大約只占牛市的三分之壹到二分之壹。不過，每次熊市的確切持續時間都不盡相同，而且會因市場和經濟環境的不同而大相徑庭。回顧1993年至1997年這段時間，我國滬深證券交易所的股票價格經歷了大幅的漲跌變化，是壹個從牛市到熊市，再從熊市到牛市的完整周期過程。
熊市的主要標誌有：
①股價上漲趨緩；
②債券價格大幅下跌，吸引眾多股民；
③由於前壹段股市行情的吸引，大批證券交易專業的學生湧入市場進行股票交易，預示著熊市的到來已為時不遠；
④投資者由風險較大的股票轉向較為安全的債券，再轉向市場，熊市已為時不遠。投資者由風險較大的股票轉向較安全的債券，意味著對股市悲觀情緒的上升；
⑤企業因急需短期資金而大量借貸，導致短期利率等於甚至高於長期利率，從而導致企業利潤減少，股票價格下跌；
6）公用事業企業對資金的需求量很大，其股票價格的變動往往領先於其他股票，因而其股票價格的下跌可以視為熊市的征兆；
7）股票價格的上漲是熊市的征兆。它們的股價下跌可以看作是整個股市熊市的前兆。
從近期走勢看，市場的連環下跌格局是由未來幾年的資金供應不足所決定的。金融去杠桿導致各領域缺錢，股市更不例外。如何應對3500只股票3000只會跌，10元/股跌到3元/股是當務之急。那麽現階段誰手頭還有穩定的現金用於投資股市呢？只有基金、QFII等機構了（可以承受時間成本），而他們的交易思路也正是以基本面來選股。
因此，在未來幾年，投資者需要有壹個戰略規劃：擁抱基本面非常好的品種，用時間成本換取估值提升，達到資金保值增值的目的，才是當前各路資金的生存之道。不追求年化收益的幅度，只追求本金的安全，現階段能跑贏銀行理財無風險利率5%就是成功！
基本面選股要看三點：高壁壘、高壟斷、高成長
周期股與經濟周期有關，盈利波動非常大，無法按照壹定的斜率維持業績提升，是無法穿越牛熊的。所以要從非周期性的醫藥和消費品入手。尤其是醫藥行業，人口基數大，如果產品有很大的市場前景，同時又能獨享行業利潤，持股穿越牛熊的可能非常大。
假設某藥企2018年業績0.6元，現價24元市盈率40倍，年業績增速30%，到2021年每股收益大致為1.3元。行情再差，三年後股價也不會低於 24 元。以上有幾個前提：1.醫藥行業的行業壁壘很高很重要；2.40倍市盈率作為買點，低價買入是核心；3.未來五年年均增長率高達30%，這個點實在不容易，沒有幾家公司能達到。
為什麽會有上述前提條件？首先行業很重要，很多行業壁壘不夠，很難通過壟斷持續盈利。而行業高壁壘高壟斷是基本選擇的最低要求。高壁壘就是別人有錢也生產不出產品，必須依靠品牌、技術專利等作為護城河，否則公司無法保證未來5-10年獨占行業利潤。在A股市場，藥企產品研發時間周期很長，壟斷程度高的藥品5-10年難以被替代。
其次，行業未來將高增長，壟斷獨享利潤也是大熊市選股跨越牛熊的生存之道。如投資者10年前投資獨占肉類加工龍頭、空調加工龍頭、乳制品、酒類等龍頭，資本收益基本能有十倍以上。
具體到目前的醫藥市場，以胰島素為例，中國市場潛力巨大，這個行業很容易看明白，就幾家生產企業，行業利潤由國內外幾家企業獨享，幾乎不可能有新進入者。持有這類醫藥股，風險低，安全邊際高，隨著三代胰島素產品的推出，3~5年年化增長30%的概率不低。
另外，我認為目前生物醫藥國內外差距不大，當然我也在學習過程中，準備在未來壹兩個月內走訪幾家上市公司，看至少1萬字的書，先學習基礎知識，未來6個月到1年內找壹兩家快速成長的公司配20%的資金。現階段，生物醫藥市盈率都過高，最好能低至50倍市盈率，買點出現2-3倍後，用越跌越買的方式加倉。
提醒：對於高位被套的投資者，要根據自己倉位的輕重做出不同的選擇。如果是滿倉，只能靜靜等待自己股票的反彈；如果是半倉，可以采取逢低補倉的方式，以攤低成本。此外，還可以用壹部分資金選擇壹些題材股、莊股，快進快出賺取差價。熊市中做差價風險很大，投資者要掌握壹定的技巧，否則得不償失。