12月16日晚間，深交所披露，對近期股價漲幅異常的新華制藥(46.000,?-0.10,?-0.22%)（000756.SZ）等進行重點監控。
今年4月以來，新華制藥歷經兩輪爆炒，股價從8元/股左右漲至46.10元/股?，漲幅接近5倍，公司大股東及高管也趁機減持套現。
新冠口服藥、熊去氧膽酸以及近期的布洛芬，讓新華制藥站在了風口。可以想見，布洛芬等產品會給新華制藥短期內帶來可觀收益，但不可能持續。
長江商報記者發現，作為老牌制藥企業，新華制藥樂於追逐熱點，此前，公司還涉足醫美概念。不過，公司的發展較為緩慢。2013年以來，新華制藥才展現出穩定的盈利能力。但公司的凈利率壹直不到6%。
值得壹提的是，近年來，新華制藥頻頻因環保問題而領罰單。
大股東高位套現近億被罰
今年以來，新華制藥在二級市場上出盡了風頭，堪稱風光無限。但，這種風光恐難持續。
K線圖顯示，今年4月13日，新華制藥股價探至8.07元/股。此前壹年時間，股價K線處於躺平狀態。4月20日、21日，股價收出兩個漲停板。緊接著的4月26日至5月13日，壹口氣收出11個漲停板。到5月30日，股價攀高至40.70元/股。
這是第壹輪暴漲，股價從8.07元/股到40.70元/股，累計漲幅為404.34%。
這波上漲與新冠口服藥直接相關。
今年4月26日晚間，新華制藥發布公告稱，當日，公司與河南真實生物科技有限公司（簡稱“真實生物”）簽署《戰略合作協議》，真實生物同意公司為其擁有的阿茲夫定等產品在中國及經雙方同意的其他國家的產品生產商和經銷商。
備受關註的是，阿茲夫定被市場稱為新冠口服特效藥。
5月11日晚間，新華制藥發布風險提示公告，公司與真實生物簽署的戰略性合作協議，是基於公司戰略發展的需要及對行業市場前景的判斷，合作項目未來所產生的經營效益存在不確定性。新華制藥特別澄清，真實生物所持有的阿茲夫定是抗艾滋病藥物，於2021年獲得國家藥監局批準，目前新增臨床試驗為抗新型冠狀病毒適應癥。真實生物治療此適應癥的臨床試驗結果尚未公開發布，此適應癥尚未獲得國家藥監局批準。
進入6月，新華制藥股價開始回落，今年9月下旬回落至16元/股左右，隨後開始小幅攀升。
近期，國內抗疫政策出現調整，核酸檢測不再“應檢盡檢”，新華制藥又成了熱點。12月5日，英國劍橋大學Teresa?Brevini團隊在《Nature》期刊發表的壹篇研究論文顯示，熊去氧膽酸或植物類固醇Z-Guggulsterone，能夠通過抑制FXR信號通路，下調ACE2的表達，從而預防新冠感染。熊去氧膽酸有潛力成為新冠預防用藥，可作為疫苗接種的補充。
新華制藥發布公告稱，公司全資子公司山東淄博新達制藥有限公司於2022年6月取得熊去氧膽酸片上市許可持有人資格，臨床適應癥為治療膽固醇型膽結石，但尚未商業化生產。
隨著感染者增多，退燒藥布洛芬壹藥難求。新華制藥又火了。因為，公司是布洛芬的重要供應廠商。
12月16日，在回應問詢時，新華制藥表示，正在全力以赴組織市場急需的布洛芬片、維生素C片等藥品生產。
12月16日，新華制藥股價再度漲停，為46.10元/股，較今年4月累計上漲近5倍。
股價大漲，股東及高管坐不住了。
今年11月10日至14日，新華制藥控股股東華魯控股集團的壹致行動人華魯投資減持414.32萬股股份，套現0.99億元。
11月24日，因為違規減持，深交所向華魯投資發出監管函。
此外，新華制藥董事長張代銘、董事徐列、副總經理王小龍、杜德清、魏長生、徐文輝，董事、副總經理賀同慶及董秘曹長求等人在2022年7月27日至29日三天，集體減持新華制藥，合計套現約670.70萬元。
近20年凈利率不及6%
布洛芬壹藥難求的現象依然存在，通過全力以赴生產布洛芬，新華制藥的經營業績有望大幅增長，但或難以持續。
新華制藥成立於1943年，已有80年歷史，1997年登陸A股市場。公司主要從事開發、制造和銷售化學原料藥、制劑、醫藥中間體及其它產品，作為壹家化學合成制藥企業，公司是全球重要的解熱鎮痛藥生產商和出口基地，國內重要的心腦血管類、抗感染類、中樞神經類等生產企業。
從經營業績方面看，新華制藥並不突出。上市初期，1997年至2001年，公司實現的營業收入分別為9.16億元、9.74億元、9.51億元、10.44億元、10.99億元，並無明顯增長。對應的歸屬於上市公司股東的凈利潤（簡稱凈利）為0.84億元、0.53億元、0.64億元、0.69億元、0.81億元，存在明顯波動。2002年至2004年，營業收入分別為11.74億元、13.28億元、15.11億元，逐年增長。但對應的凈利潤為0.69億元、0.42億元、-0.56億元，逐年下降，且在2004年出現上市後的首次年度虧損。
2005年至2014年，營業收入從16.97億元增長至35.90億元，翻了壹倍多。凈利潤方面，除了2009年突破億元關口達1.02億元外，其余年度均不到億元。扣除非經常性損益的凈利潤（簡稱扣非凈利），2012年、2013年分別為-0.20億元、-0.46億元，連續兩年虧損。
從凈利潤數據看，2013年至2021年實現了連續9年增長。其中，2017年至2021年，凈利潤分別為2.10億元、2.51億元、3億元、3.25億元、3.49億元，同比增幅為71.42%、19.68%、17.49%、8.30%、7.29%，增速逐年放緩。
今年前三季度，公司實現營業收入54.53億元，同比增長10.39%，凈利潤2.93億元，同比增長2.84%。
長江商報記者發現，2002年以來的20年，新華制藥的毛利率最高出現在2019年，為33.44%。對應的凈利率為5.76%。這20年，公司的凈利率不及6%。在醫藥行業，這樣的凈利率明顯偏低。
2021年半年報中，新華制藥曾表示，公司壹直嚴格遵守國家環保政策和法規要求，並將繼續加大環保投入力度，推進環保設施升級改造。積極開展安全環保培訓教育，強化企業內控標準，加強對重點排汙點的監控，降低環保風險，做到達標排放。
然而，新華制藥卻因為環保違法違規頻領罰單。
今年1月29日，新華制藥由於排汙口未納入排汙許可證管理，被淄博市生態環境局處罰12.1萬元。2月9日，新華制藥由於汙染物排放方式和排放去向與排汙許可證不相符合，被淄博市生態環境局處罰13.2萬元。
此外，1月26日，淄博市生態環境局對新華制藥全資子公司山東新華萬博化工處以8.75萬元罰款，事由為2021年秋冬季重汙染天氣下，公司沒有在特殊時段按照排汙許可證規定限制排放汙染物。2月10日，新華制藥控股子公司淄博新華-百利高制藥被處以罰款8.19萬元，事由為2021年11月，公司存在汙染物排放方式和排放去向與排汙許可證不相符合的環境違法行為。
近年來，新華制藥的經營業績雖然增長較為緩慢但還算穩定，但這是否與犧牲環保代價有關？