2002年9月7日，中國證監會壹紙批復，明確了廣為流傳的大連證券的最終命運——停業整頓。事實上，這家成立14年的大連最大的證券公司很有可能消失。鞍山證券被撤銷不到壹個月，大連證券分崩離析，很大程度上反映了中國券商在特定歷史發展階段面臨的共同問題:經營不善、違規操作、財務黑洞巨大，教訓極其深刻和慘痛。周刊記者在大連見證了大連證券悲傷的“最後時刻”。
工作組進入總部，被接管。
9月7日星期六。大連人享受著這座海濱城市獨特的秋景，大連生活大廈三樓多功能廳裏的氣氛凝重到連呼吸都是負擔。下午2點，中國證監會會同遼寧省、大連市人民政府在此間召開大連證券全體員工參加的專題會議，宣布大連證券停業整頓的決定。
這壹決定是人們兩天後通過媒體看到的證監會公告:“鑒於大連證券有限責任公司嚴重違法經營，為維護證券市場和金融秩序的穩定，保護投資者和債權人的合法權益，中國證監會決定會同遼寧省、大連市人民政府成立工作組進行停業整頓，自即日起停業整頓。停業整頓期間，公司下屬證券營業部由大同證券有限責任公司管理，繼續經營。公司自然人債務登記確認後的合法本金和合法利息將依法支付，具體辦法由大連證券有限責任公司工作小組另行公告。”
參加大連會議的負責人來自各主管部門:證監會機構部副主任、遼寧省金融工作辦公室主任葛、大連市主管財政金融的副市長、證監會駐大連特派辦副主任張繼東、大連證券現任董事長郭丹、大通證券董事長等。大連市公安局徐偉局長的參與，表明了工作組對會場內外安全秩序的高度重視。
停業整頓工作小組由綜合組、財務組、資產負債組、法律組、托管協調組、債權登記協調組六個部分組成。作為停業整頓工作小組組長，李正強首先宣讀了中國證券監督管理委員會《關於對大連證券有限責任公司實施停業整頓的決定》和《中國證券監督管理委員會關於委派大通證券有限責任公司托管大連證券有限責任公司證券營業部的通知》..隨後，李正強特別強調了工作組的工作原則:維護社會穩定，防範和化解金融風險。
負責業務托管的大通證券董事長張凱華也在會上發了言。據張凱華介紹，大通證券已經對參與托管工作的人員進行了培訓，部分工作人員已被派往各地營業部，其他人員將於9月4日晚之前到位，對大連證券在全國各地的證券營業部進行全面托管。據了解，大通證券會根據具體情況，在每個大連證券營業部派駐兩到三名工作人員。托管期間，所有決定需經大通和大連證券雙方負責人簽字後方能生效。
大連證券公司董事長郭丹說話時眼裏含著淚水。郭丹說，壹定要搞好合作。顫抖的聲音表明這位女士此刻壹定很不安。
最後，停業整頓工作組副組長、中國證監會駐大連特派辦副主任張繼東宣布了工作組的工作紀律，並提出了三點具體要求:正確對待停業整頓工作，遵守各項規章制度，增強法制觀念。並要求大連證券的高管、部門負責人和每壹位員工不得離崗、離職、出境。壹般情況下，不允許他們離開大連。還特別要求，停業整頓期間，不得聽信謠言、散布謠言，壹切以穩定債務人、投資人、員工為中心。
會後，停業整頓工作小組六組領導分別約見了大連證券公司高管和部門負責人以及大連所轄四家營業部負責人，接管工作緊張有序進行。
局勢得到控制。排名股東情緒穩定。
9月9日，星期壹，這壹天是大通證券正式托管大連證券的第壹個工作日，也是大通證券正式成立壹周年的第壹個工作日。壹大早，記者來到位於大連沙河口區中山路721的大連證券營業部。與前幾個交易日不同的是，營業部門口貼出了證監會、工作組和大連市公安局的公告。營業部原來保安的位置換成了四個公安，保安在大廳裏來回走動。大廳北側，設立了債權登記咨詢處。還有壹些嚴肅的人坐在大廳裏，手裏拿著小公文包。記者認出，有些人是9月7日參加接管會議的工作人員。還有壹些人穿著便裝，拿著公安人員常用的對講機。顯然，營業部已經加強了警惕。
現場，5名工作人員正在為大連4個債權登記點發放債權登記須知和詳細說明，並不時上前咨詢客戶，解惑解惑。上前提問的大多是五六十歲的人。有些人壹聽說和股票無關就走開了。有些人焦慮地看著兩頁註冊紙，因為他們買了債券。由於傳言大連證券的問題主要是債券，記者采訪了幾位現場購買債券的客戶。據他們說，由於利率高，他們決定購買債券。“因為買的人多，所以買起來挺難的。低於65438+萬元的，不賣。妳得找妳認識的人去買。”有投資者告訴記者:“因為我當時說買國債，沒想到會有問題。”也有投資者疑惑地說:“我當時不知道這是什麽債。隨便啦。反正利息挺高的，我就買了。”
目前投資者普遍關心的是本息能否收回。大廳債權登記咨詢負責人不斷向客戶解釋，為了保證債權人本息能夠兌付，人民銀行準備了6543.8+04億元資金，本息保證沒有任何問題。其中，咨詢處壹名40多歲的工作人員似乎與那裏的顧客很熟悉，試圖安慰壹名顧客:“我知道妳買的太多了，沒事的，我肯定能還的。”顧客說:“那時候，我是代妳買的。”“對，大正從1993開始賣國債，壹直沒出事。如果說原來的老板有問題，那能是哪裏？”顧客堅持問:“妳買了嗎？”工作人員低下頭，扶了扶眼鏡，說:“沒有，我沒錢。”
9點半左右，營業部開始有班車到全市各債權登記點。記者隨後來到位於大連市中山區昆明街的大連招商銀行(相關，行情)友好支行。據該分公司壹名工作人員介紹，這裏是大連證券在大連最大的債權登記點。銀行的工作氛圍壹如往常，只是門外多了兩把太陽傘，底下坐著幾名公安人員。記者壹走近銀行大門，壹名女警察上前詢問她是不是來登記債權的。大廳原有的9個窗口只留了2個辦理日常業務，其余都臨時改成了債權登記窗口。記者只看到壹兩個人登記債權。
據分行壹位負責人介紹，到中午11點，* * *已有20多位客戶前來登記債權。由於規定，負責人不再說壹句話。
當天下午，記者來到位於大連人壽大廈25樓的大連證券總部。前臺的工作人員已經到位，樓層上各個部門的牌子都被證監會的公告遮住了。工作秩序似乎有所改善。此前，也就是證監會去宣布停業整頓決定之前，記者多次前往大連證券了解情況。雖然所有知情人都守口如瓶，但沒有回答任何問題，甚至拒絕談論大連證券的註冊時間。但從當時進出大連證券的難易程度和辦公室的開門情況來看，還是有些混亂的。不難想象，當公司發生這麽大的事情，妳不知道具體情況，妳也不知道該何去何從。誰能不心慌？
主席被拘留的秘密仍有待解決
大連證券是大連市最早成立的證券公司，也是大連市唯壹具有主承銷資格的專業證券公司。曾是東北地區最大的跨區域券商之壹。為什麽用了14年才達到今天瞬間崩塌的地步？
我不得不提到大連證券的前董事長兼總經理石雪。石雪在大聯證券增資擴股時1996上任，2002年春節後離職。接替石雪的兩位女性是董事長郭丹和總經理呂佳。關於石雪的去向，大連證券僅在2002年9月3日的壹份內部文件中通報，公司原董事長兼總經理石雪因涉嫌參與非法經營罪已被逮捕。至於具體案情，相關人員諱莫如深；中國證監會的公告也沒有提及大連證券和石雪涉嫌違規操作的任何細節。
此前市場傳言很多，記者多方了解，試圖梳理出壹條線索。但由於知情者和相關部門對案情管得太嚴，很難壹個個搞清楚細節，只能大概描述壹下輪廓。
據大連當地知情人士分析，大連證券的問題在於發行假國債，這也是其多次提及為客戶登記債權的原因。
大連證券有承銷國債的業務，但在正常銷售國債的同時，又以代銷國債的名義，陸續向客戶發行大量憑證式假國債，即大連證券根本沒有那麽多承銷的國債，但仍以此名義向客戶發行憑證，騙取資金。同時，由於大連證券不能及時收回投資款和預付款，進壹步采取發行新假國債的方式償還舊債，在泥潭中越陷越深，債務的雪球越滾越大。根據大連信誼會計師事務所出具的大連證券2001的審計報告，逾期壹年以上的有4408萬余元。據有關人士推測，估計大連證券發行的假國債已達4億元左右，對外投資無法收回的金額約為6543.8+0億元。此外，大連證券還涉嫌挪用客戶存款。
大連證券的財務黑洞到底有多大，需要監管部門徹查。壹位曾經參與鞍山證券清算的業內人士分析，鞍山證券被清算組接管時，賬面現金流只有300萬元，這意味著第二天就維持不了正常交易了，大連證券的現金流狀況可能會相對好壹些。據大連證券某營業部經理介紹，他們營業部的經營情況壹直很好，在大連名列前茅。如果不是高層的問題，也不會落到這個地步。
目前當地對大連證券有各種猜測，官方尚未明確表態。監管部門的壹位官員表示，為了不造成更大的損失，停業整頓的工作必須盡快展開，所以只能邊整改邊檢查，待所有疑點查清後才能做出處理意見。
在這個案件中，內幕被揭露了。
2000年3月，有媒體刊登公告稱，海南華銀國際信托投資公司(以下簡稱華銀信托)將於3月23日在海南省以有關單位的名義拍賣大連證券的股份。三天後，北京中天航空投資有限公司、東北財經大學、北京大金源股份有限公司等三家單位發表聯合聲明，稱擬拍賣的股份已由這三家單位轉讓，任何單位和個人處置股份均屬違法行為，並表示將保留追究法律責任的權利。
據悉，華銀信托以相關單位名義持有的股權被拍賣，是因為該公司將其公司內另外兩名海南債權人的存款投資於大連證券公司(現大連證券)，作為華銀信托投資的份額。法院審理查明，上述股份實際歸華銀信托所有。為償還華銀信托對債權人所欠債務，海南省中級人民法院委托拍賣市場公開拍賣華銀信托以大連造船廠名義持有的大連證券16萬股、以大連信托名義持有的大連證券10萬股、以大連港務局名義持有的大連證券10萬股。
法院強調，上述股權被查封時，沒有單位提出異議；法院派人到大連市工商行政管理局調查時，並未看到大連證券有限責任公司的股份登記在北京中天葉航投資有限公司、東北財經大學、北京大金元股份有限公司名下，且這三家單位就股份糾紛發表聯合聲明，未按法定程序書面提交法院，是對法院判決的藐視。
北京中天航空投資公司、東北財經大學、北京大金源訴稱，已分別於3月10日、7月16日、2月19日與大連造船廠、大連港務局、大連信托簽訂股權轉讓協議，接收其持有的大連證券股份共計3600股。
大連造船廠也證實，華銀信托確實以該廠名義持有大連證券16萬股，華銀信托派人出席了公司的每壹次股東大會。但兩年前，華銀信托已經轉讓了這筆股權。
東北財經大學表示，他們從大連信托買入654.38+00萬股大連證券，是654.38+0997從華銀信托轉出的。但變更股東後，並未及時到當地工商局辦理變更登記手續。
股權拍賣前夕，海南中院暫時中止拍賣，等待最高人民法院的裁定。
事情並沒有就此結束。該案引起了有關部門的註意，發現華銀信托已經成為大連證券的大股東，而石雪本人也是大連證券的董事長兼總經理和華銀信托的主要負責人。隨著華銀信托案的深入調查，有關方面順藤摸瓜，牽出了石雪和大聯證券涉嫌違規操作，石雪本人鋃鐺入獄。
壹位不願透露姓名的券商研究所人士表示，大連證券的壹些違規行為在過去的某個時間大量存在。挪用客戶存款等問題往往發生在客戶存款未與券商自有資金賬戶分離的情況下，甚至到現在也沒有得到徹底解決，從而留下了大量的財務黑洞。
對大連證券的查處似乎很果斷，種種跡象表明，證監會在這方面加大了查處力度。鞍山證券被“停牌”後，市場人士分析，出於表面冷靜，有關方面可能會對大連證券等券商“暫緩執行”，基本查實。大連證券問題的明朗，表明了監管層清理券商舊賬，及時查處當前問題的決心。雖然此舉可能會被壹些人指責為加劇市場信心的喪失，但更多的受訪者認為，長痛不如短痛，及時處理可以減少未來市場的不確定性，可以有效防止當事人離場和史料被破壞。更重要的是，事後懲罰機制的有效建立是市場發展的基礎。
相關背景
大連證券股份有限公司前身為大連證券公司，成立於1988年6月，註冊資本10萬，是大連市首家專業證券經營機構。1995至1996，根據國家有關政策，公司實行脫鉤改制，首次增資擴股，資本擴大至1億元，更名為大連證券股份有限公司，總部設在大連。
在停業整頓前，大連證券在全國共有22家營業部，在北京、上海、深圳、沈陽設有區域管理總部。作為主承銷商和副主承銷商，圓滿完成了50家企業股票發行的承銷任務。
截至2001，公司員工453人，平均年齡31。
根據大連證券提供的統計數據，2000年證券交易額為760.6億元，手續費收入為2.38億元。截至2000年底，大連證券投資者開戶數為23.9萬戶，在深圳和上海證券交易所分別排名第33位和第39位。
從1996到2001，石雪，公司董事長兼總經理。
從2001到被接管，公司董事長郭丹，總經理呂佳。
大同證券股份有限公司，成立於2001年9月8日，註冊資本11.8億元，是全國性綜合類證券經營機構。大同證券是在大連財政證券公司和大連華信信托公司的基礎上重新組建的，吸收了大連部分企業的資金，進行了增資擴股。目前在北京、上海、深圳、天津、成都、太原、杭州、大連等地設有20余家商務機構。目前是東北地區最大的券商，現任董事長為張凱華。