--林園
今天吉吉和大家分享壹篇文章。這是林園先生在 2012 年發表的壹篇博文。
吉吉認為，這篇文章告訴我們價值投資的確定性在哪裏，是幫助我們穿越股市漲跌迷霧的燈塔，是股市的真理之壹。
我投資的家在最後我們研究了歐美發達國家的股市後發現：
能夠茁壯成長的大多來自與吃喝有關系、與日常消費有關系的品類，以及與身體健康有關系的醫藥公司，這些公司都是能夠長期占據市場的大市值公司。
而有些大市值公司已經存在了很長時間，甚至有些知名公司我們已經很久沒有看到它們盈利了，盡管它們已經能夠為人們的生活帶來改變。航空業最早的壹些公司，還有壹些科技公司，我記得索尼在上世紀 80 年代曾經是世界上最知名的公司，包括壹些鋼鐵巨頭，但在過去十年中，所有這些公司都出現了虧損。
通過觀察這些現象，我們得出結論：我們的投資就是購買與嘴巴有關的東西。
這裏有壹個很簡單的道理，其他任何東西都可以不消費，或者說消費傾向會發生變化，也就是說人們會去追趕時尚，就像二十年前的索尼到今天追逐蘋果壹樣，如果是這樣的話，我們就不能確定人們壹直在使用某家公司的產品，這種消費習慣是可以隨時改變的。
但吃喝是人們無法避免的，每天都要吃飯，吃藥是不可缺少的。所以，我給自己定下的紀律是：我們的投資主場在與嘴巴有關系的公司，這是我們的投資主線。當然，在牛市中，我們也會出去短途旅行，但最終還是要回到自己的家，這就是我給自己定下的紀律。
與口有關的企業優勢：
第壹，生產出來的產品沒有庫存，都是吃出來的。
我們很容易重視它。這類公司往往背靠大品牌，本著投入壹定產出無限大的原則。這些公司的利潤來源並不是靠加大投入產生的。
其次，與嘴有關的公司，其消費是最容易看到和體驗到的。
這些公司的股價，因為是每個人日常生活中都能夠接觸到的，而且這些公司的產品最容易傳播，受益人群也最多，當股價上漲時，人們首先會把這些公司與嘴巴聯系起來。然後人們就會去購買，推動股價上漲。
我們的研究發現，當市場處於熊市時，這些公司的股價相對於股市也會跑贏指數，這就是為什麽在過去八年中，我們每年都能看到酒類公司取得正收益的原因。
在美國市場，可口可樂的股價十多年來壹直保持不變，但也沒有下跌，與那些創下歷史新高後又大幅下跌的股票相比，這是壹個不錯的結果。
我的投資是這些行業公司的組合。所以我壹直在想，如果我們投資這個行業，如果這個行業不行，除非人類消失，而只要人類還在，他就得吃喝，看看可口可樂、卡夫等公司以及壹些食品公司的歷史，就很容易得出這樣的結論。
投資方法論，凡是上市的與食品飲料有關的知名公司我們都會買壹點，哪怕是很貴的，也會先買壹點進入我們的股票池，在過去的幾年裏，這已經成為我們的壹種投資習慣，當這些公司符合我們的買入條件時，我們就會加大投資組合。
（1）板塊分析
吉吉在9月21日的文章中畫了上圖，並這樣說：
"技術上，上證指數正在構築中樞，充分消化前期的對沖。調整之後，上證指數將繼續上漲。投資股市就是投資國運，切莫因壹日漲跌而動搖。"
這壹輪下跌在吉祥坊手機官網預期之中。後續行情如何走，還是上述觀點。
昨天，吉祥在朋友圈說，白酒如果回調，可以買入。還特別強調不要追漲。今天直接直線拉升，這顯然不是買入機會。已經是短期頂部了。吉祥在此提示短線風險。
現在市場面臨兩種風格的切換。
（1）前期漲幅較大的中小市值成長股（中證500）逐步向大市值價值股（上證50、滬深300）切換。
（2）前期的周期、科技板塊逐步向消費、醫療保健板塊切換。
跌多了就漲，漲多了就跌，這是股市的真理之壹。
$ 證券ETF(SH512880)$ $ 上證50ETF(SH510050)$ $ 酒類ETF(SH512690)$