預期理論(prospect theory)的壹個重要特點就是價值是由財富的變化決定的而不是個體的最終財富。也就是說，在不確定的條件下，人們的偏好是由財富的增量而不是總量決定的，所以人們對於損失的敏感度要高於收益，這種現象稱作損失規避（loss aversion）。在此，Kahneman和 Tversky 用價值函數(value function)取代了傳統效用理論中的效用函數，價值函數表現在正的增量是凹的，表現在負的增量則是凸的。也就是，人們在盈利的情況下表現為風險厭惡者，而在已經損失的情況下表現為風險追求者，而不是壹直都是風險厭惡者。現實生活中，我們發現在上壹輪賭局中遭受損失的人會更有參加下壹輪賭局的沖動，此時他成為風險追求者。
（3）決策權數函數(decision weighting function)
Kahneman和 Tversky用決策權數函數(decision weighting function)代替預期效用函數的概率。決策權數函數不是概率：他不遵從概率公理，也不是用來衡量個體的信仰。決策權數函數不僅僅是前面事件的似然函數，而且衡量了事件對個體願望的影響。
以上的觀點主要體現在Kahneman和 Tversky(1979)年發表在Econometrica上的壹篇文章。預期理論除了以上幾個核心內容，還不斷地被豐富和發展，形成了其他許多理論模型和實證研究。其中比較讓人註目的有：Thaler的“機會成本和原賦效果”，即認為人們常常會對機會成本低估而且會對已經擁有物品的評價大大超過沒有擁有之前；Thaler的另壹個重要概念是沈沒成本(sunk cost)，其描述的是如果人們已經為某種商品或服務支付過成本，那麽便會增加該商品或服務的使用頻率；Shefrin和Statman還發現了投資中的處置效果(disposition effect)，即投資人在手中的股票下跌的時候，更傾向於繼續持有而不是賣出股票，以期待扳平的機會。