如何看公司的基本面？

公司基本面是指公司的財務狀況、發展潛力、成長性和質地。政策變化指的是管理層的政策，技術方面指的是技術趨勢的影響。【編輯】上市公司基本面分析的項目【1】基本面分析投資者應該研究分析哪些項目和內容？分別是:公司財務報表分析、公司所處行業分析、公司產品及市場分析、公司文化及管理質量分析【編者】1。公司財務報表分析根據中國證券市場監管部門的規定，上市公司應當每年提供年度報告、中期報告和季度報告。在分析上市公司財務報表時，投資者應關註以下重要技術指標和項目:(1)上市公司市盈率=每股價格/每股收益，這是股市投資者關註的重要指標，它代表了市場上投資者為公司每股收益所付出的價格。比如公司的市盈率高於股票市場的平均市盈率，說明投資者看好公司未來的成長性，反之亦然。公司的市盈率也是評價股票投機和泡沫成分的指標。如果市盈率高，超過了股票的成長性，那就是莊家和跟風者的投機操作。此時，投資者應該離開股票，以防止落入莊家和跟風者的多頭陷阱。(2)每股收益每股收益=凈利潤/總股本每股收益是評價上市公司財務和盈利能力最重要的指標。體現了公司的經營能力、管理能力和回報股東的能力。這個指標可以用來評價壹個公司逐年的成長情況，也可以和其他公司進行比較，找出公司之間的業務差距。有必要了解和研究上市公司凈利潤的構成。上市公司的利潤包括主營業務利潤、投資收益、營業外收入和其他業務利潤。只有主營業務利潤收入才是決定公司長期穩定發展的重要因素。買賣股票、資產置換、政府補助、壹段時間內稅收返還和減免、處置固定資產的投資收益和其他營業外收入等不能代表公司的持續經營能力和盈利能力。如果壹個公司主營業務收入的利潤長期低於總利潤的50%，那麽這個公司的盈利能力和長期投資價值就值得懷疑。防範上市公司財務報表陷阱和虛假利潤。這是因為上市公司的每股收益會對公司股價產生幾十倍的影響。就像力學中的杠桿，杠桿壹端的長度就是上市公司的市盈率。壹家市盈率為30的上市公司，每股凈利潤為1元，可以把股價賣到30元。很多上市公司和莊家利用這個市盈率杠桿在股市興風作浪，搞虛假資產重組，控制股價。比如流通股(不含非流通股的總股本)是上市公司65438+億股。由於連年虧損，進入ST行業，股價跌至每股5元。第二年，公司通過關聯交易獲得母公司利潤1億元，本年度達到每股利潤65，438+0元。上市公司盈利6543.8億元後，母公司聯手莊家玩起了“重組”概念。在提取6543.8億元利潤之前，他們已經在股市買入了5000萬股流通股。此時，壹家盈利1億元的上市公司，在當年的財務報表中反映公司已經“扭虧為盈”，每股“盈利”1元。銀行家和追隨者與上市公司聯手，將股價從5元提高到30元。當莊家及其追隨者和母公司將這5000萬籌碼賣出時，他們在股市的投資收益將達到6543.8+0.25億元。這壹巨額收入遠超母公司無償劃出的1億元利潤。投資者僅基於凈利潤的增加而買入這家上市公司的股票，將是壹個嚴重的錯誤，最終會落入上市公司的報表陷阱。財務報表中的利潤包和陷阱可以體現在以下幾個方面:上市公司可以利用會計政策合法地增加利潤和減少利潤。如果改變公司固定資產的折舊率，延長或降低折舊率，就可以減少折舊費用，降低成本，增加利潤，反之亦然。上市公司應收賬款、壞賬、壞賬的處理也可以用來調整公司利潤。比如產品存貨和原材料存貨的低估值和高估值也是上市公司增減利潤的手段。壹般來說，上市公司借款數額巨大，貸款利息資本化成為控制利潤的手段。會計賬目中的巨額沖銷可以提前確認公司未來的損失，推遲當期的損失。總之，通過會計政策調整公司利潤的名目很多，投資者要擦亮眼睛，謹防上當。上市公司可以通過關聯交易改變利潤。他們常見的方法是與母公司及相關子公司進行合作投資，最終達到配股的目的，影響股價。相關的購銷業務可以通過轉移產、供、銷各環節的成本來調節利潤。相關的資產租賃和資金借貸也是控制利潤的重要手段。地方政府的支持和財政補貼可以增加公司的利潤。為了使部分公司達到上市標準、上市公司配股標準，為上市公司摘掉ST、PT的“帽子”，地方政府通過財政補貼、減息、減稅、低價出讓土地資源等手段增加利潤。(3)每股股利的分配每股股利的分配是評價上市公司對股東回報的重要指標。股利分配包括現金分紅、紅股和配股，股東從這些回報中獲得投資的增值。有些公司雖然每年都有盈利，但是從來沒有回報給股東。這些公司的投資價值會大打折扣，投資者最好遠離。每股分紅的分配也要縱橫比較，挖掘其投資價值。每年收益遞增的公司股票是長期投資的首選。(4)每股凈資產=年末股東權益/總股本每股凈資產反映上市公司的資本擴張能力。每股凈資產的逐年增長說明上市公司在擴張，擴張，反之亦然。市凈率市凈率=每股市價/每股凈資產市凈率是指股票價格與每股凈資產的比率。市凈率越高，資產越好。高科技股、IT行業、新興產業都有很高的市凈率。(6)凈資產收益率凈資產收益率=凈利潤/平均股東權益凈資產收益率是評價上市公司盈利能力的重要指標。凈資產收益率越高，資產盈利能力越強，投資回報率也越高。(7)成本費用率成本費用率=利潤總額/成本費用總額反映每支出65，438+0元費用給公司帶來的利潤。對於投資者來說，指數越高，收益也就越高。(8)銷售凈利潤=凈利潤/銷售收入銷售凈利潤反映銷售收入65，438+0元給公司帶來的凈利潤，評價銷售收入的收益水平。指數越高，說明公司的銷售能力越強。(9)流動比率流動比率=流動資產/流動負債流動比率表示每65，438+0元流動負債用多少流動資產作為還款保證。比率越高，債權人的安全性越高。但這個比例過高，說明上市公司資產利用率低，流動資金嚴重閑置。壹般流量比在2左右。上市公司現在的比例，不同行業不壹樣，商業公司可以低。(10)應收賬款周轉率應收賬款周轉率=銷售收入/平均應收賬款周轉率平均應收賬款周期越高，資金回收越快。否則上市公司的資金會過多的停留在應收賬款中，影響資金的正常周轉。(11)負債率負債率=總負債/總資產負債率反映了債務償還的保險程度。從債權人的角度來看，這個比例越高，償還債務的能力越差。但對投資者來說，負債率高，說明當上市公司的資本利潤率大於貸款支付的利率時，股東賺取的利潤會增加。(12)現金比率現金比率=現金余額/現金負債現金比率直接反映企業的短期償債能力，也是盈利性資本。過高的現金比率會降低企業的盈利能力。如果新股上市，新上市公司的現金比例很高，長期保持在過高水平，說明現金沒有投入到新項目中。[編者]三。公司行業分析(1)公司行業分析應包括兩個方面:壹是上市公司行業的整體分析；二是上市公司所處行業的現狀分析。上市公司的行業分析對於長期投資非常重要。行業現狀和未來發展趨勢對該行業上市公司影響較大。當壹個行業處於整體成長期，未來發展空間很大，這個行業所有上市公司業績都很好，發展空間很大。比如深市和滬市的通信行業、計算機軟件行業和高新技術行業，整體公司業績高於其他行業。在中國國民經濟的發展中，產業分工有其獨特的特點。是按照第壹、二、三產業來劃分的。第壹產業主要是農、林、牧、副、漁和農業人口發展產業，統稱為農業。第二產業主要是制造業、電力、紡織、石化、采礦、鋼鐵、建築、造紙、印刷等。，統稱為行業。第三產業主要包括金融保險、交通運輸、通信郵政、商業、教育文化、廣播電視、餐飲酒店等。，統稱為服務業。股票市場分為農業、工業制造、商業、交通運輸、旅遊、網絡電信、高科技、家用電器、金融、化工、石油、建材、醫藥、紡織、外貿、生物工程、房地產、汽車、通用類、食品加工、鋼鐵冶金、電力工業、造紙印刷、軟件、計算機等。(2)行業成長的分類每個行業都有四個發展時期:形成期、成長期、穩定期和衰退期。衰落和衰退的行業稱為夕陽產業；處於形成和成長時期的產業稱為朝陽產業。當市場從底部啟動時，投資者最好選擇朝陽行業的股票，不要進入夕陽行業的股票。朝陽產業和夕陽產業的劃分是相對的，有時間和地域的限制。壹個國家的夕陽產業，可能是其他國家的朝陽產業。比如美國的高速公路建設，幾年前就決定不再新建，與高速公路建設相關的行業也處於夕陽期，而中國的高速公路建設卻處於朝陽期。再比如，美國的汽車產業壹直處於沒落的夕陽期，而中國的汽車產業還處於上升的朝陽期。某個時期是朝陽產業，另壹個時期可能會變成夕陽產業。50年前，中國的紡織、鋼鐵行業處於上升的朝陽期，現在卻處於下降的夕陽期。每個行業都有處於上升朝陽期的企業，也有處於下降夕陽期的企業。比如，中國的紡織行業正處於衰落的夕陽期，而采用新技術、新工藝、新材料的企業正處於上升的朝陽期。例如，采用納米技術的紡織企業正處於形成期。壹旦納米技術首先應用於中國紡織行業，中國紡織行業可能再次處於上升的朝陽期。新技術、新工藝、新材料的應用，不僅可以改變企業自身的狀況，也可以改變整個行業的狀況。[編者]四。公司(1)產品及市場分析公司產品的市場份額分析應包括兩個方面:壹是產品的市場份額，指公司產品在同類產品市場中的份額；二是指產品的市場覆蓋面，也指產品在各地區的覆蓋和分布。兩者結合分析可以得到以下四種情況:市場占有率和市場覆蓋率都比較高。這說明公司的產品銷售和分銷在同行業中占據優勢地位，產品具有很強的競爭力。市場占有率高，市場覆蓋率低。這說明公司的產品在某個區域很受歡迎，很有競爭力，但是缺乏大規模推廣的銷售網絡。市場占有率低，市場覆蓋率高。這說明公司銷售網絡強，但產品競爭力弱。市場份額和市場覆蓋率都很低。這說明公司的產品沒有競爭力，產品的未來是有問題的。(2)公司產品的品種分析品種分析是指公司產品是否齊全，同行業持有的品種數量，這些品種在市場上的生命周期以及每個品種的市場份額分析。比如電視行業，模擬電視的品種壹直在下降，大屏數字電視和壁掛電視將取代模擬電視。壹個沒有新品種的電視制作公司，會成為“過去式”。在大屏幕數字電視和壁掛電視中，大屏幕液晶壁掛數字電視將成為市場主流。在大屏幕液晶壁掛數字電視中，與電腦集成的品種將再次成為主流。(3)產品價格分析產品價格分析是指將本公司生產的產品與其他公司生產的同類產品進行價格比較。比如產品價格是高是低，產品是否有競爭力等等。同時也要分析產品的價格和消費者的承受能力，以及產品價格的變化引起的供求和市場的變化。(4)產品的銷售能力主要關註上市公司的銷售渠道、銷售網絡、銷售人員、銷售策略、銷售成本和銷售業績。銷售環節的成本很大程度上影響了公司的利潤。雖然上市公司在建立銷售網絡的初期會投入大量的資金，在以後的經營中可以減少中間環節的成本，從而增加企業的利潤，但同時管理費用也會大大增加。如果通過另壹家公司的網絡銷售產品，就必須讓出壹定的利潤空間給銷售公司，這樣管理成本就大大降低了。這兩種銷售方式各有利弊，要綜合對比分析。(5)公司原材料和關鍵零部件的供應分析。公司的原材料和關鍵零部件的供應與產品的銷售是壹樣的。也有兩種情況:壹種是產品的上遊原材料和關鍵部件都是自己供應生產的。它的優勢是原材料和關鍵零部件供應穩定，這部分利潤由公司單獨獲得。但缺點是其戰線長，前期投入增加，管理成本增加，產品抗風險能力差。另壹種情況是，原材料和關鍵零部件由專門的原材料公司供應和生產，公司放棄應得的部分利潤。這兩種模式各有利弊。比如電視生產的模式就是顯像管由另壹家廠商獨立生產，供應給主機廠商。由於技術的不斷發展，隨著顯像管向LCD和超大屏發展，顯像管廠商的生產線將會有很大的改變，而主機廠商的生產線將會很小，因此傳統真空顯像管廠商的生產線將面臨報廢的風險。(6)公司產品知識產權的研究與分析壹個上市公司的產品是否擁有自主知識產權是壹個非常重要的指標，可以衡量產品的技術含金量。擁有自主知識產權的上市公司利潤高，來源穩定，會成為這個行業的龍頭。在中國的家電廠商中，很多廠商都在使用外國公司的知識產權。家電行業的利潤依賴於規模化生產和勞動力交換，整體利潤低是因為缺乏自主知識產權。自主知識產權是上市公司發展壯大的基礎，也是穩定利潤來源的保證。壹個沒有自主知識產權的上市公司，現有利潤再高，也不會長久。沒有自主知識產權的上市公司不適合長期投資。【編者】五、企業文化與管理品質分析企業文化是指全體員工在長期的生產經營活動中逐漸形成的規則、價值觀、人生觀和自身的行為準則。對企業文化的分析應著眼於企業文化對全體員工的導向、凝聚、激勵和約束功能。管理素質分析應包括對公司管理層的文化素質和專業水平、內部協調溝通能力、公司管理層領導的個人經歷、工作經歷和文化水平、公司管理層的開拓精神等方面的分析。壹個好的管理層管理壹個公司，公司每年都要發生很大的變化，最終的結果要體現在公司的成長性、主營收入、主營利潤、每股收益的變化上。[編者]六。公司的實地考察對於長期投資尤為重要。對於中小散戶長線投資者來說，由於資金和實力有限，實地考察難度較大。但這項工作必須完成。比如壹家上市公司，年年虧損，資不抵債，企業停產，但其股票在股市上受到投資者的追捧，不斷上漲。這方面的內容和怪圈被媒體多次報道，曝光了很多上市公司的虛假信息。長期投資者在投資前必須親自考察公司的現狀、公司的生產銷售、公司的文化、公司管理層的能力、公司的規章制度、生產規模、生產效率、生產秩序、投資資金的實際落實情況、公司信息披露的準確性、財務報表的真實性。投資機構和基金在進行投資和決策之前，有專門的機構對上市公司進行全面的實地考察。如果中小散戶沒有足夠的資金和實力做調查，妳可以用幾個中小散戶聯合起來，派代表去上市公司做調查。也可以考察基金長期投資了哪些上市公司，根據自己的判斷和分析，跟隨基金進行長期投資。壹般像大智慧這樣的交易軟件，選好壹支股票後，按F10就能看到公司的基本面。