紅星資本局從招股書中發現，華為旗下的哈勃投資參與了公司2020年9月的增發。短短5個月後，巨光科技遞交上市申請，或有“突然入股”之嫌。
巨光科技，據官網
資助6543.8+0億元，近壹半用於“補血”
巨光科技是壹家專業從事大功率半導體激光器、激光光學元件、光子應用模塊及系統研發、生產和銷售的國家高新技術企業。公司牽頭承擔國家重大科學儀器設備研制項目等國家科技重大專項，牽頭制定《半導體激光器通用規範》和《半導體激光器測試方法》兩項國家標準。該公司現已進入阿斯麥(阿斯麥)的供應鏈。美國)、頂級光刻公司和TSM。我們，壹個芯片巨頭。
早在2016 1，巨光科技就在新三板掛牌，但不到兩年就被終止，如今轉戰科技創新板。紅星資本局表示，擬募集資金中，2.44億元用於東莞微光學及應用項目(壹期)，65438+6700萬元用於激光雷達發射模塊產業化項目，65438+5000萬元用於R&D中心建設項目。其余4.5億元用於補充流動資金，即近壹半募集資金將用於“補血”，也引人關註。
巨光科技近壹半募集資金補充流動資金。
通常情況下，監管部門支持募集資金盡量用於公司主營業務項目建設，但不支持大量募集資金補充流動資金。雖然壹定比例的“補充”可以提高公司的抗風險能力，但比例過高，說明公司資金鏈緊張，甚至有“圈錢”的嫌疑。巨光科技對此也有說明:壹是預計2023年末未來業務增長需要增加流動資金3.87億元；第二，2021-2023年R&D投資計劃為2.75億元。因此，本次募集4.5億元補充流動資金是合理且必要的。
報告期(2018-2021上半年)巨光科技營業收入分別為3.55億元、3.35億元、3.6億元和218萬元，同期歸母凈利潤為186610000元和-8044。從近幾年的營收變化發現，公司的增長並不突出，保持在3.5億元左右；但盈利能力持續改善，凈利潤呈逐年上升趨勢。
報告期內，公司R&D費用分別為5，458.09萬元、7，487.05萬元、6，989，765.43萬元和3，523.62萬元，占比分別為65，438+05.38%、22.35%、65，438+09.42%和65，438+08。公司R&D投資保持較高水平，R&D費用率高於同行業可比公司平均水平，主要是公司專註於光子技術的研究和應用開發，圍繞“產生光子、調控光子、為光子技術應用提供解決方案”進行全方位產品布局。
截至2020年2月65438+31日，巨光科技擁有授權專利403項，其中美國、歐洲、日本、韓國海外專利108項，國內發明專利117項，實用新型專利150項，外觀設計專利28項。
依靠政府補貼，子公司有“商譽雷”
火炬光科技嚴重依賴政府補貼和各種稅收優惠。招股書顯示，報告期內，公司分別收到政府補助17185700元、15298000元、16995900元、11945200元，三年半收到政府補助6000多萬元。同時，報告期內稅收優惠分別為264.95萬元、998.68萬元、5117000元和790.63萬元。
報告期內，政府補貼6000多萬元。
公司表示，不確定能否持續獲得政府補助並維持在較高水平；稅收優惠政策符合相關法律法規，具有可持續性。
巨光科技壹直秉承國際化經營的發展理念。2065438+2007年3月，公司以2.255億元收購德國LIMO，從而獲得多項核心光學技術。LIMO位於德國多特蒙德，是全球領先的微光學供應商。大量產品銷往德國、日本、韓國、美國等地區。海外客戶是公司收入和利潤的重要來源。報告期內，公司主營業務收入分別為21.4萬元、1.81億元、1.89億元和91.6055438+0萬元，占比分別為61.38%和51萬元。
該公司表示，跨國經營受國際政治環境和國家間貿易政策的影響很大。如果未來國際政治環境、經濟環境和貿易政策發生重大變化，公司的生產經營和盈利能力將受到影響。
紅星資本局註意到，巨光科技收購德國LIMO已形成較高商譽，若商譽減值，將對巨光科技業績產生不利影響。事實上，商譽減值的風險已經出現。2019年，LIMO受德國經濟不景氣及下遊光纖激光行業銷售收入下滑影響，光學系統業務收入大幅下降。經審慎評估，巨光科技於2065，438+09年度計提商譽減值57，082，600元。
時至今日，這個“善意的雷”還沒有爆炸。截至2021年6月，巨光科技商譽賬面價值仍為76，55438+0，000元，主要系德國LIMO所致。
各報告期末，公司存貨的賬面價值分別為654.38+0.5億元、654.38+0.3億元、654.38+0.4.6億元和654.38+0.4.6億元，占各報告期末流動資產的40.95%、465.438+0.90%和28.66億元。公司存貨主要由原材料、在產品、自制半成品和庫存商品構成，存在壹定的存貨跌價風險。
除了存貨賬面價值高，火炬光科技的應收賬款也在增加。各報告期末，公司應收賬款賬面余額分別為682，654.38+0.43萬元、776，54.38+0.836萬元、80，688.70元和654.38+0.654.38億元，呈逐年增加趨勢。主要是報告期內公司業務規模增長，應收賬款規模相應增加。但1年以內的應收賬款占比在90%以上，說明應收賬款質量良好。
華為哈勃被指“突然持股”
本次發行前，劉興盛直接持有公司65，438+07.72%的股份，通過與王東輝、Xi安寧居、Xi安新居等簽訂壹致行動協議，間接控制巨光科技65，438+04.27%的股份表決權。，並合計控制了365，438+0.99%巨光科技股份的表決權，從而對巨光科技形成控制。
劉興盛出生於1973，是壹名海歸博士。曾任美國康寧公司高級研究科學家，美國恩耐公司工藝工程技術總監。2007年至2015，中國科學院Xi安光學精密機械研究所研究員、博士生導師，2008年至今巨光科技董事長、總經理。劉興盛壹直從事高功率激光器的研究。2009年入選新世紀百千萬人才工程國家級人選。
巨光科技在IPO輔導期間進行了壹輪增發。2020年9月，哈勃投資、洪菊投資、Xi安寧居、Xi安新居以25元/股的價格認購了巨光科技相應的增發股份。哈勃投資是華為旗下的投資公司，主要從事風險投資業務。此次以5000萬元認購火炬光科技增發200萬股。
華為哈勃被指“突然持股”
Xi安寧居和Xi安新居是劉興盛實際控制的公司，也是其員工持股的平臺。投資的股東有王、、。閻曉明於2019年8月以自然人身份進入炬光科技，2020年3月將其股份轉讓給深證明瑞日，2020年8月以PE機構身份回歸，間接持有炬光科技。深圳明瑞日的股東還有王，兩家公司是有關聯的。
相比之下，華為哈勃參與的股份發行更引人註目。華為為什麽要青睞火炬光技術？是否看中其激光雷達技術在無人駕駛領域的應用？值得壹提的是，今年4月，華為與BAIC新能源旗下品牌Polar Fox合作，推出首款搭載華為HI自動駕駛系統的車型“Polar Fox Alpha S”。
然而，上壹輪增發在火炬光科技上市前就已結束，而上市申請在短短5個月後的2021年2月遞交至科技創新板，也讓華為哈勃、洪菊投資等股東有了“突然持股”的嫌疑。對於監管部門來說，IPO公司上市前或低價收購股份，上市後獲取巨額利益的行為，將被重點關註。
編輯余冬梅
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