短期來看，疫情將對建材物流和建築產生影響，基建穩增長需求將進壹步加強。疫情對建材行業的短期影響體現在三個方面:1。相關工廠和物流明顯受到影響。參考2020年疫情，無論是玻璃庫存還是水泥廠開工率，波動都很大。2.下遊基建地產建設相關業務受限，2020年行業數據將大幅下降。3.小區管控導致家裝施工困難，裝修建材C端銷售受影響。從中期來看，疫情導致經濟下行壓力加大，PMI數據明顯下滑，政府穩步增加基建投資的意願明顯增強。可以跟蹤疫情進展和PMI數據，把握基建穩增長相關板塊的投資節奏。
短期:工廠生產物流，下遊建設受限。
玻璃產品的物流和水泥工業的建設受到影響。參考2020年疫情，作為連續生產行業，玻璃制品由於物流有限無法運往國外，庫存大幅上升。往年春節過後，建築需求處於低位，庫存處於高位。2013-2019同期全國庫存3800-4000萬重箱。2020年疫情期間，全國庫存升至9204萬個集裝箱，部分地區出現爆倉，導致廠家降價清倉。2023年疫情在多地蔓延，玻璃行業庫存明顯高於往年。水泥粉磨站的啟動也有很大影響。2013到2019，行業平均20%左右。2020年，全國軋機開工率將降至零，復蘇步伐將較往年放緩。2023年開始爆發後，我國軋機開工率提升速度開始放緩。
下遊房地產和基建相關業務受到影響。2020年疫情期間，房地產數據主要受新開工面積和銷售面積增速影響。2020年2月同比增速分別為-44.9%和-39.9%，增速較上月分別回落52.3%和38.2%。代表基建需求的交通固定資產投資和公共設施投資增速為-30.1%，增速分別下降25.0%和34.0%。預計2023年疫情期間，房地產和基礎設施建設也會受到相應影響。
疫情封控難度大，C端相關建材出貨受影響。疫情期間，由於小區封閉管控，很多裝修建材施工無法進行。防水塗料、家用塑料管、內墻塗料、瓷磚、石膏板等室內裝修材料都需要在家裏搭建。小區的封閉控制使得裝修施工無法進行，相應建材C端的出貨也受到影響。2020年疫情期間，建材家居景氣指數明顯下滑，建材家居行業管理者信心指數也受到明顯影響。預計2023年疫情期間，裝修建材行業也會受到影響。
中期:基建刺激需求反彈，房企經營壓力巨大。
受疫情影響，經濟下行壓力加大，政府
類似建築材料的周期形狀發生了變化，水泥更長，玻璃纖維更高。在過去的幾年中，周期性建築材料的周期形狀發生了明顯的變化。水泥周期變“長”，主要是需求端房地產基建政策以穩為主，增速大部分時間保持穩定。2017以來，供應行業錯峰停窯，行政限產，新政嚴控產能，市場配合提高水泥利潤率。行業逐漸進入新的高利潤穩定狀態，成長性和周期性減弱，在位企業可以享受行業紅利。玻璃纖維的周期變得“高”的主要原因是玻璃纖維更謹慎的持續生產行業的中小企業在整體疲軟的外部需求環境下的能力。壹旦需求好轉，就會出現嚴重的供需錯配，價格就會大幅上漲。企業頭部產能更靈活更有優勢，可以充分享受周期性紅利。
碳減排和能耗指標啟動市場化供給側改革，水泥玻璃纖維企業啟動品類擴張。未來將把水泥等建材子行業納入碳排放權交易市場，通過基線法逐步收緊碳配額。中小企業在能耗和碳排放方面沒有明顯優勢，未來將面臨生產成本上升或被迫購買碳匯。近日，國家發改委(NDRC)發布建材行業能耗指數水平，明確提出淘汰低能耗生產線，意味著行業第二輪市場化供給側改革已經啟動，頭部企業的領先優勢有望進壹步體現。但水泥玻纖頭企業逐漸開始拓展品類，水泥行業以骨料、混凝土為主縱向拓展；玻璃纖維是光伏、風電、電子、新能源等高端領域的橫向拓展。
圓形的重新定義
在過去的幾年裏，行業周期發生了巨大的變化。如何定義壹個周期？近年來，隨著外部經濟形勢的變化，水泥、玻璃和玻璃纖維的流通形式發生了很大變化。我們認為，行業周期的景氣程度應該用企業利潤的整體水平來衡量。其中水泥景氣以增長率(水煤差價產量)衡量，玻璃景氣以增長率((玻璃單價-純堿消耗量-天然氣消耗量)銷售額)衡量；玻璃纖維的景氣度是以增長率(玻璃纖維的單位價格產量)來衡量的。
水泥行業:利潤進入平臺期。
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水泥和玻璃纖維的周期不同。回顧2008年以來的水泥行業周期，我們認為水泥行業周期形態的變化與玻璃纖維不同。水泥行業周期弱化，變“長”；玻纖行業周期加強，周期變“大”。水泥和玻璃纖維行業的不同形態是由不同的行業邏輯驅動的。
需求端:政策導向穩定，房地產基建需求增速保持穩定。我們認為水泥周期長的原始原因之壹是政策面的幹預和需求面的穩定。自2016房地產“930”調控以來，政策重點放在房地產穩定和基建調控上。在2020年“三條紅線”之前，房地產基建對水泥行業的需求增速將保持相對穩定，水泥產量也將保持相對穩定。
供給側:行政限產，錯峰停窯，嚴控新增產能。供給側是水泥行業周期長的另壹個重要原因。2016以來行業的供給側變化可以概括為行政限產、錯峰停窯、嚴控新增產能。供給側改革減少了水泥行業的有效供給，明顯緩解了水泥行業產能過剩的現狀。在需求平穩、供應明顯減少的情況下，水泥價格整體上漲，水煤價差從170元/噸擴大到300元/噸平臺，水泥企業盈利能力明顯改善，迎來歷史最長景氣周期。
市場化的協同提高了水泥、海螺沿江熟料、新疆電石渣熟料的價格。2016供給側改革後，水泥泥漿行業頭部企業在相關部門的指導下展開行業合作，維護各地區水泥行業秩序。在外需保持穩定，不同高峰停窯的環境下，區域內企業的最佳選擇是參與協調。長三角水泥企業有效緩解了進口熟料對華東水泥的沖擊，新疆合作替代有效緩解了電石渣熟料對新疆水泥價格的沖擊。
水泥行業逐漸進入新的平穩狀態，企業保持高利潤，但增長有所減弱。在外需穩定和供給側調控政策實施的大環境下，錯峰停窯和行業協同強化了行業的穩定性，所有在位企業都能享受到行業紅利。目前，水泥價格可以維持在較高水平，行業進入新的穩定狀態。我們認為未來行業格局將進壹步穩定，企業有望保持較高的盈利水平，但水泥業務本身帶來的增長將有所減弱。
玻璃纖維:由於產品升級，上行周期延長。
玻璃及玻璃纖維行業上行周期延長，主要是高端產品逐漸出現。玻璃纖維行業的循環形式不同於水泥。最新的周期是行業歷史上從未出現過的大周期，行業上行周期明顯延長。主要原因是下遊對產品升級的需求是高端的，高端產品的持續短缺導致上行周期延長。主要表現在玻璃纖維方面，電空紗、熱塑性紗、電子紗產品比重不斷增加，高端產品附加值高，提高了企業盈利能力。在玻璃及玻璃企業中，光伏玻璃、電子玻璃、深加工玻璃的比重越來越大，企業盈利能力也通過提高產品附加值得到提升。
中小企業產能投放謹慎，不能適應行業需求結構的變化。頭部企業充分享受行業紅利。導致上行周期較長的另壹個原因是玻璃和玻璃纖維都是連續生產行業。在外部經濟趨弱的情況下，中小企業對產能投放更加謹慎，無法適應行業需求的高端化變化。因此，面對需求變化，供需矛盾進壹步加劇，大中型企業可以更好地應對下遊需求，充分享受行業紅利。
雙碳政策開啟市場化改革
建築材料有望納入碳排放交易。
未來，水泥等建材子行業將被納入碳排放交易市場。經過多年的嘗試，我國已經形成了相對成熟的碳排放權交易市場，近兩年的加權平均碳價在40元/噸左右。建材行業作為能源消耗的主要行業之壹，未來有望逐步納入碳排放交易市場。其中水泥行業的碳排放達到建材行業的83%，是排放量最大的子行業，有望率先納入碳排放權交易。
未來預計基準線法會逐漸收緊，龍頭企業的份額會逐漸增加。參考之前的試點經驗，我們預測未來的配額計算將采用基線法(產量×基準值×減排因子)，因此產能利用率高或排放量較低的企業更有優勢，小企業只能被迫減產或購買碳排放權，領先份額將逐漸增加。
能效對標水平引入落後產能淘汰
行業能耗指標水平發布，水泥、玻璃、瓷磚等行業低能耗生產線將逐步淘汰。2021年，國家發改委發布《高耗能行業重點領域能效基準水平和基準水平(2021版)》，對水泥、玻璃、瓷磚等行業能效基準水平和基準水平提出了要求。其中水泥行業要求2025年行業達到標桿水平，產能占比超過30%。據數字水泥網統計，目前行業內75%的生產線達到了標桿水平，只有5%達到了標桿水平。未來會有更多低能耗指標的生產線被淘汰，玻璃、瓷磚行業也會面臨同樣的情況。
預計淘汰低效產能將減少熟料產能8.2%。2021，山東省明確2500t/d以下產能2022年底前退出50%。我們預計未來水泥行業2500噸/日以下的生產線將逐步退出。我們選取海螺等14水泥行業頭部企業作為計算樣本。預計全國2500t/d以下產能將達到4.35萬噸，占比24.5%。按照1:1.5的置換比例，預計這部分產能的退出將減少產能1.45噸，比目前產能減少8.2%。
第二輪供給側改革啟動，頭部企業贏家通吃。我們認為碳排放交易和能耗指標退出將開啟周期性建材的第二輪供給側改革。第壹輪改革主要以行政限產為主，每個企業減少壹部分供給，實際上是供給曲線的擴張和收縮，表現為行業供給曲線斜率的增加和供給的減少，但在位企業可以享受行業周期的紅利。第二輪改革以市場淘汰為主，碳排放權擡高了企業成本，導致供給曲線上移；淘汰落後產能直接減少行業供給，導致供給曲線左移。與第壹輪供給側的根本區別在於，尾部企業直接退出行業，頭部企業贏家通吃。
華新水泥碳減排的途徑。水泥行業約60%的碳排放主要來自石灰石分解。為了實現減少碳排放的目標,《華新水泥低碳發展白皮書》提出，將采取替代原料/燃料、壹體化項目熱電聯產、富氧燃燒技術、增加外加劑比例等方法減少碳排放。公司計劃2060年每噸水泥碳排放量降至166kg，比2020年下降74.5%。單邊混凝土的碳排放量將為43kg，比2020年減少78.6438+0%。
周期性建材企業積極拓展品類。
水泥企業開始橫向擴張，玻璃纖維企業開始縱向擴張。近年來，周期性建築材料開始呈現縱橫擴張的趨勢。其中，水泥行業主要發展骨料、混凝土的縱向發展，玻璃行業主要發展電子玻璃、光伏玻璃、醫用玻璃，玻璃纖維行業主要發展風電絲、熱塑性絲、高附加值電子絲的橫向拓展。
企業高利潤、低增長、低分紅形成資源閑置，是縱向擴張和橫向擴張的主要原因。我們認為企業擴張的主要原因是原有傳統業務的成長性逐漸減弱。以水泥為例。而水泥行業凈資產收益率維持在20%左右，利潤增速逐年下滑。手頭現金占比較高，但分紅率只維持在30-40%。如果不進行外部投資，資源就會閑置。
水泥企業縱向擴張將增加抗周期能力，玻璃纖維橫向擴張有望打通企業第二條增長曲線。我們認為，隨著水泥行業沿上下遊的縱向擴張，企業利潤將隨著骨料和混凝土相關業務的擴張而增加。從更長遠的角度來看，上下遊聯動在壹定程度上抵禦了原材料和產品價格波動給企業帶來的沖擊，未來對企業業績的影響主要來自周期性需求波動帶來的銷量變化。玻璃纖維向光伏、電子、風電等高端領域拓展，將為企業開辟第二條增長曲線，企業利潤有進壹步增長的空間。
新增地產需求放緩，存量地產和基建帶來新市場。
房地產需求放緩，行業進入平臺期。
竣工增速放緩，裝飾建材行業需求進入平臺期。2020年建築裝飾行業產值1.1.5萬億，Yoy 7.0%，和房地產竣工壹樣累。隨著裝飾行業產值和房屋竣工增速的放緩，裝飾建材行業需求也進入平臺期。我們選取了四種常見的裝修建材:防水、管道、瓷磚、塗料來判斷整體裝修建材的需求。防水產量增速從11下降到2020年的3.9%；管材產量增速從2010年的44.8%下降到2020年的1.6%；瓷磚從2006年的22.9%下降到最低2018-11.2%；建築塗料從2010的34.4%下降到2020年的3.0%。10年來，主要裝修建材品類行業增速呈下降趨勢。
2020年以來房地產裝修政策情況:2020年以來，國內房地產遭遇高強度監管。從2020年8月的“三條紅線”到2020年2月的房地產貸款集中限貸，無論是需求端還是房企資金端，壓力都很大。2021年2月“雙集中供地”意味著房地產監管整頓力度進入新高度。2021四七月，政治局、住建部重申不得炒作住房，繼續加強房地產行業監管整頓。
房地產行業的整頓導致行業集中度被打破，精裝房有滲透趨勢，房地產需求渠道未來增長放緩，結構優化。房地產行業的監管也導致了行業集中的趨勢和精裝房滲透的趨勢被打亂。2021房地產銷售面積集中度自2009年有統計以來首次下降。主要原因是部分民營大型房企信用風險排名下降，導致銷售面積集中度數據出現波動。奧維雲網數據顯示，2021年精裝房開盤量為2861萬套，同比下降12.0%。精裝房市場空間也經歷了下滑。我們認為，房地產行業的監管和風險事件的釋放將導致行業網格的重新洗牌，未來房企將出現新的巨頭，行業集中度將重新提升。作為長期的政策方向，精裝房行業規模和普及率也有望止跌回升。但隨著存量房面積再創新高，我們認為未來以房地產為代表的大B端渠道總量不太可能大幅增加，結構有望優化。
存量房的增加對沖了下行風險。
預計2021年，全國存量住房面積將達到940億平方米，存量住房面積中竣工面積增速將逐年下降。根據住建部《2005年城鎮住房調查統計公報》和《2016年城鄉建設統計公報》披露的城鄉住房存量情況，結合住建部每年公布的城鄉住房竣工情況，假設壹定的拆遷率和城鄉轉換比，可以推算出全國住房存量現狀。我們測算2021年全國存量住房施工面積940億平方米，其中住宅708億平方米，其中城鎮住宅約401億平方米，農村住宅307億平方米。654.38+072億平方米城鎮非住宅，59億平方米農村非住宅。2021年房屋竣工面積占現有建築面積的比重為5.2%，比重繼續下降。我們認為，當原國內居民的住房需求已經得到滿足，且竣工面積占現有建築面積的比重下降時，預示著裝修建材中新增建築需求的比重將逐漸下降，而舊房改造需求將逐漸增加。
預計未來存量房的需求比例會增加。以瓷磚為例，根據中國陶瓷網的數據，我們預計2017年瓷磚需求的27.5%來自現有建築，63.6%仍來自新建建築，8.9%來自出口。我們假設未來房屋竣工面積將逐年緩慢下降，而出口也將隨著國內生產成本優勢的逐漸降低而呈現緩慢下降趨勢，存量房的裝修需求將隨著存量房數量的增加而同步增加。預計2025年，存量房改造需求、新房和外銷需求占比分別為35.6%、58.3%和6.1%。其他裝飾建材的下遊需求結構可能面臨類似情況。
基礎設施市政需求成為新戰場。
基礎設施投資短期內有所改善，但長期不可持續。在經濟下行壓力加大的背景下，2022Q1基建投資增速達到10.5%，增速創2018Q1以來不考慮基數效用低疫情的新高。我們認為，目前政府存量債務水平相對較高，長期基礎設施刺激不可持續。
渠道下沈和品類擴張是擁抱變化的唯壹兩個選擇。
渠道改革——集中挖礦催化B端集中，C端空間有望改善。
在地產集中挖掘的催化下，各細分品類龍頭集中度明顯持續提升。近三年房地產精裝房的集中購買和房企集中度的提高，催生了各種建材細分品類集中度的初步提升。根據產銷統計，從2014到2020年，三大防水龍頭公司的市場份額將從8.5%增長到32.5%；瓷磚從1.1%增長到4.4%；兩大塗料龍頭企業的市場份額從3.5%上升到25.4%；四大主要管材制造商的市場份額從17.0%上升到23.6%。各子類別龍頭企業集中度明顯持續提升。
石膏板、防水、管道集中度提前提高，石膏板、防水、塗料行業格局相對穩定。不同細分行業的集中度進步是不壹樣的。500強房企建材首選率數據顯示，石膏板、防水、管道行業頭部企業優勢明顯，集中度提升進展迅速。而瓷磚企業集中度進展緩慢，但也有相對穩定的頭部企業和第二梯隊企業。從穩定性來看，目前石膏板、防水、塗料行業的集中格局相對穩定，其中北新建材、東方雨虹、立邦龍壹的地位相對穩定。
泛C需求占比提升，專業化渠道公司有望出現。隨著存量房的增加，毛坯房將成為裝修建材的重要需求增量，未來泛C端需求占比將大幅提升。2021家裝建材零售渠道數據的提升，充分說明C端建材需求仍有提升空間。考慮到國內裝修以裝修公司為主，泛C端中的小B端是零售需求的重要增長力量。我們認為C端客戶比B端客戶更分散，議價能力比廠商弱。隨著C端需求比例的增加，買斷供應商並提供價格優惠是大型平臺機構的必由之路。
相比美國，平臺公司更符合中國國情。參考美國，在現房占比逐漸增加，C端需求占比逐步提升的環境下，美國出現了大規模的直營家居連鎖平臺，其中家得寶和勞合社的DIY客戶占比分別為55%和75%。相比國內，美國的勞動力價格更高，DIY客戶比例明顯高於專業客戶，國內的小B端增長空間更大。平臺公司給小B端提供服務會更可行，劍朗五金就是典型的代表性雛形公司。
品類擴張——龍頭企業成長的必由之路。
行業增速放緩，橫向擴張是必由之路。我們認為，在行業增速放緩的情況下，品類擴張是必由之路。但不同的建材有不同的行業和產品屬性，企業的橫向擴張有壹定的路徑。具體來說，我們認為瓷磚行業的單位價值相對於其他裝修建材來說比較低，具有壹定的地域性，行業集中度的天花板比較低，行業下行趨勢也比較明顯。未來對橫向拓展和品類拓展也有更高的需求。從財務數據來看，防水、塗料、石膏板等綜合盈利能力較高。
從財務數據看，裝修建材普遍輕於資產，其中石膏板重於資產，利潤率較高；輕片狀資產無法形成規模效應，利潤率相對較低。防水、瓷磚、管材、五金等建材B端渠道占比相對較高，整體賬期水平較高，塗料行業負負債率較高。綜合各種數據，防水、塗料、板材、吊頂、石膏板綜合盈利能力較高。
結合行業屬性，瓷磚和管道的意義較小。結合行業屬性的判斷，我們認為產品標準化程度高、功能屬性強的賽道企業相對容易切入，而裝飾屬性強、個性化程度過高的賽道沒有明顯的規模效益，轉行意義不大。而工程渠道屬性強的賽道更容易快速切入實現產品快速放量，零售渠道屬性強的賽道需要更多的時間來深化品牌管理。綜合判斷，我們認為瓷磚和管材由於SKU較高，產品細分品類復雜，規模效應較小，初期建立庫存需要較長時間，切換意義相對較小。
綜合判斷防水和油漆是性價比高的賽道，目前很多領先選手選擇切入防水賽道。綜合判斷防水、塗料、石膏板切入性價比高的軌道。考慮到目前以石膏板為主，剩下的防水和塗層是比較好的方向；其中防水工程屬性強，容易快速切入。從目前建材企業單品滲透情況來看，宇虹選擇了塗料，其他龍頭企業如北新、三樹、雅仕創能等選擇了切入防水。魏星堅持同心圓策略，主要在C端切入室內防水，相對穩定，需要更長時間才能看到成效。兔兔選擇了切入石膏板。目前，東方雨虹在防水、塗料、保溫板方面都有布局，已經做到了行業相對領先的地位，未來增長潛力巨大。
龍頭企業的優勢在於渠道協調和成本控制。隨著建材各品類的拓展，行業內出現了單品滲透的趨勢。在各賽道集中的趨勢下，不同賽道領先者因為品類擴張，直接在同壹細分領域的頭部展開競爭。最典型的就是防水的東方雨虹和北新建材。北新建材通過大規模收購迅速切入防水行業。我們認為，頭部企業成功的關鍵在於渠道協調和成本控制。渠道能力強的企業可以快速推出新產品，通過成本控制能力快速形成規模優勢。
海外經驗:認知強，執行力強，最終會成長。
海外龍頭保持中高增長。我們認為海外擴張是未來建材企業發展的終極階段。目前建材幾大類已經形成了全球龍頭，即防水/減水劑西卡；瓷磚的莫霍克；石膏板的優視Giboreau玻璃/石膏板的聖戈班；塗料的基礎。從財務數據來看，全球建材龍頭依然保持中高速的營收增長。
海外領導者通過大規模收購實現了快速的橫向擴張。回顧海外領先建材的發展，有兩個特點:1。通過大規模收購實現海外配置和多品類布局，2。產品和區域多樣化。在國內集中度和品類擴張的推動下，企業成長到了新的瓶頸，海外擴張是企業成長的終極階段。面對壹些相對成熟的海外市場，快速收購兼並可以快速切入海外市場，獲得具有比較優勢的業務資源和生產要素。即使是目前，海外龍頭也在不斷獲取和整合全球優質資源，鞏固自身優勢。
海外企業有先發優勢，但國內企業有更大的成長空間。我們認為，企業海外擴張的本質是在全球範圍內獲取和整合具有比較優勢的生產要素，以創造價值和鞏固自身優勢。海外企業成長較早，具有先發優勢，形成相對穩定的格局。目前，國內企業仍具有成本優勢。隨著國內市場放緩，未來海外增長空間巨大。長期以來市場形勢復雜，裝修建材領域的公司壹直在不斷調整策略，尋求長期增長。東方雨虹作為防水行業的領導者，多次在市場變化的關鍵節點快速反應並保持上升趨勢，是值得行業內公司學習的典範。
把握市場趨勢，有長遠的戰略眼光。2008-2011年，在“4萬億”政策刺激下，公司陸續承包了高鐵等國家重點項目。2012年基建投資放緩，公司調整客戶結構，與大型房地產商建立長期戰略合作關系，進壹步拓展全國渠道。2016年，公司實施PS戰略和合夥人制度，基於規模積極搶占市場份額。2018在房地產調控政策的壓力下，公司從PS戰略向高質量發展轉變，開始註重管理品質，同時調整組織架構，發展多品類建材產品和服務。2020年，公司再次調整組織架構，聚焦下沈市場，同時大規模推出“招商換訂單”模式，綁定區域政府資源，積極並行抓非房業務。公司管理層積極擁抱環境和市場的變化，多次及時調整發展戰略，保持了公司的長期良好經營和快速增長。
執行健全，表現出實力。壹個公司的業績通常可以直接反映其發展戰略的有效性。總體來看，2012至2021期間，公司營收和歸母凈利潤分別為30.2%/41.2%，歸母凈利潤增速始終保持在20%以上，公司經營長期向好。分階段來看，以2018-2020為例，公司戰略調整實施到位。2018年，公司戰略不再把規模放在第壹位，提出高質量發展，將收入、利潤、應收賬款納入考核。2019至2020年，公司現金流顯著改善，遠好於同行業其他公司，公司戰略在相應發展階段得到有效實施。
既有認知能力，又有執行能力，未來的成長還是可以期待的。東方雨虹長期的市場表現體現了公司對行業和市場的認知和執行力。由於行業渠道的變化，公司的增長預期仍然可觀。據了解，2021的B端收入結構中，非住房占比從2020年的30%左右提升至2021的50%左右，提升幅度超過50%，主要得益於區域壹體化公司。B端收入結構的變化再次驗證了公司尋求非住房業務增長邏輯的可行性和有效性。東方雨虹將憑借出色的認知和執行力，在此次行業渠道變革中獲得更多增長份額，進壹步穩固行業領先地位。
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相關問答:建材價格為什麽上漲？鋼筋建築價格上漲是多重利好因素疊加造成的:壹是北京天祥成01082759155“金三銀四”鋼鐵行業傳統消費旺季即將到來；二是春節元宵過後，下遊集中開工，商家積極經營，提振市場信心；三是原料鋼坯價格帶動期貨翻紅，產成品上漲再次瘋狂；4.2016年2月16年國家發改委變更35項建設基建項目；相關問答:2023年合肥房價還會漲嗎？