個人最高賠付11.5萬，3年處理醫療事故糾紛70起。
招股書顯示，三博腦科主要從事神經內科的醫療服務，主要疾病包括腦腫瘤、腦血管疾病、功能性神經外科疾病、癲癇、脊髓疾病、小兒腦部疾病、疼痛疾病等。
公司目前運營五家醫院，年門診量近50萬人次，年手術量超過654.38+0萬，其中超過壹半為神經外科手術。同時還有兩家醫院在建，IPO三博腦科擬募資5億元，其中3億元用於“湖南三博腦科醫院項目”，約占募資總額的60%。
從業務層面看，三博腦科的收入主要來自醫療服務和藥品銷售。報告期內，公司醫療服務收入接近75%，藥品銷售收入僅25%左右。2020年，公司床位利用率下降，藥品銷售比例略有上升。
三博腦科85%以上的醫療服務收入來自住院患者。2020年住院總費用占公司總收入的78.97%。
在這種收入結構模式下，2018年至2020年，三博腦科分別實現營業收入9.49億元、1019萬元和9.87億元，同期歸母凈利潤分別僅為6825.8萬元、50852100元和665438+。
另外，作為壹家民營醫院，三博腦科的收入來源相對分散，前五大客戶的收入僅占2%左右。報告期內，三博腦科第壹大客戶為重慶長安工業(集團)有限公司，解讀為向長安集團及其長安福特汽車公司員工提供體檢服務收入。
值得壹提的是，腦科確實是壹個高精尖高收費的科室。在收取專家費、住院費、手術費等壹系列費用後，2020年三博腦科前兩位自然人客戶的銷售金額將分別達到11513萬元和91.910萬元。
但公司也承認，醫療服務行業無法完全杜絕醫療事故和糾紛，存在壹定風險。招股書顯示，報告期內，三博醫療* *處理醫療糾紛70起，賠償金額分別約為245.45萬元、760.89萬元、452.63萬元，分別占各期營業收入的0.26%、0.75%、0.46%左右。
平均支出21.600元，北京三博毛利最高時約37%。
從三博腦科披露的收費分層來看，2020年住院患者收費低於3萬元的占76.93%，超過65438+萬元的僅占7.35%，但這7.35%的患者貢獻了公司41.88%的住院收入，占收費低於3萬元患者的總和，約占公司總收入的33.07%。
但由於新冠肺炎疫情，住院患者就診頻率受到影響，三博腦科輕癥患者比例下降。在這種情況下，2020年公司住院病人的平均總支出已增加到21.600元/次，人均總支出也增加到28800元/人。
患者進入醫院，既涉及購藥，又涉及治療。醫院利潤率越高，患者的支付負擔就會越重。綜合來看，報告期內三博腦科綜合毛利率基本保持穩定，占比分別為23.48%、24.78%、24.07%，2020年略有下降。
其中，貢獻了約40%收入的北京三博也是全公司毛利率最高的院區，主營醫療服務的毛利率約為37%。但三博腦科表示，由於部分地區實施藥品“零加價”政策，報告期內北京三博藥品銷售毛利率持續為負。
此外，重慶、福建的三博腦科三家醫院仍以藥品銷售為主要收入來源。
此外，報告期內，三博腦科醫療服務成本中約50%為人工成本，其費用計入人工成本的醫務人員包括醫生、護士和醫技人員。2018至2020年，三博腦科薪酬總額分別為2.36億元、2.7億元、2.54億元，合同平均薪酬分別為654.38+0.88萬元/人、654.38+0.94萬元/人、654.38+0.74萬元/人。
報告期內，北京三博平均月薪可達近3萬元/人，因此北京三博高成本下的高毛利意味著更高的醫療價格。由於醫生資質等因素的差異，公司不同城市校區的單次診療收費水平也存在較大差距。例如，2020年，北京三博和重慶三博長安門診每位患者的平均收入將分別為554.86元和146.99元。
公司估值五年增長10倍，原大股東套現。
三博腦科由、欒、於春江、石、於2003年共同出資15萬元設立，其中出資600萬元為第壹大股東，其余人均出資225萬元。
但截至招股說明書簽署日，已退出三博腦科，而、欒、於春江、石為公司控股股東和實際控制人，分別持有公司14.12%、5.56%、5.56%、3.91%的股份，合計持股比例為29.65438+。
三博腦科歷史上有過多次增資和股權轉讓。從近幾年的交易數據來看，公司在2016、2017、2019年的評估值分別為4億元、15億元、36.6億元，2020年最後壹次轉讓時公司估值已達40億元左右。
在這個過程中，2003年投入600萬元的馬東山，最終於2020年完全退出，累計套現超過2.5億元。另壹方面，在2020年5月的最後壹次股權轉讓中，泰康人壽等數十家私募基金集中入股，其中TBP是原盛大CFO李書俊控股的財務投資公司，目前是三博大腦的第五大股東。
三博腦科能否成功上市，講好資本故事，還是未知數，貓女會繼續關註。