近期在吸入性疫苗再度受關註的催化下，疫苗龍頭康希諾迎來強勢大漲，尤其是其港股走出大幅上漲走勢。165438+10月2日，港股股價漲幅超60%，不到壹個月，股價已漲近3倍。
此前，康希諾重啟回購，於10月份在11日回購約17010000股a股。回購價格為193.38元-200元/股，* * *花費約3345.09萬元。不過，港股方面，近期有部分股東減持。港交所最新數據顯示，首創集團(Inc .)於10月3日165438繼續減持康希諾生物h股，這是其在過去半年內第七次減持。持股比例由25.11%下降至19.53%，下降了5.58個百分點；持股數量由約33，365，438+0，000股下降至約25，965，438+0，000股，累計減持740萬股。尤其是在近期康希諾生物強勢反彈後，加大了減持力度。
值得註意的是，近期醫藥股整體呈上升趨勢，各路資金也密集布局。數據顯示，醫藥生物指數(申萬)自6月65438+10月12以來累計上漲15.03%，成交量明顯放大。大部分醫藥基金的凈值也在近期大幅反彈。嘉實金融精選、廣發中證香港創新藥物ETF、長生醫療產業、紅土創新醫療、長生養老健康產業、北信瑞豐健康生活主題、長生競爭優勢、易方達中證港股通醫療健康綜合ETF、南方恒生香港上市生物科技ETF、華夏恒生香港上市生物科技ETF凈值漲幅均超過25%。
疫苗領先者在最近幾天增長了近兩倍。
165438+10月4日，疫苗龍頭康希諾又漲了。a股收漲4.08%至258元/股，h股收漲5%至117.6港元/股，最新總市值達440億元。近期康希諾股價走勢強勁，尤其是11.2當天，康希諾a股和h股同時上漲。a股上漲20%，港股上漲63%。港股股價壹度達到每股147.5港元，較年內低點1.02高出逾2%。
康希諾此輪股價上漲背後的原因是吸入性疫苗再度獲得關註。
9月4日，康希諾發布公告稱，其重組吸入用新型冠狀病毒疫苗(腺病毒載體5型)由國家衛健委提出，國家醫藥產品管理局組織論證，同意作為應急使用的加強劑。10月25日10，上海市啟動吸入用重組新冠肺炎疫苗(腺病毒5型載體)加強免疫預約登記，26日開始加強免疫。165438+10月1，康希諾生物發布公告稱，繼上海之後，江蘇省十三個城市也部署了新冠肺炎吸入性疫苗。其中，無錫* * * *吸入性新冠肺炎疫苗接種點9個，10月中旬起可在門診接種，淮安接種點18個。
對於吸入疫苗推廣的消息，瑞銀發表研究報告指出，吸入型新冠肺炎疫苗未來將成為主流，因為它直接在上呼吸道產生抗體，有望逐步取代註射型疫苗，因為副作用更少，管理流程更簡單。允許接種吸入性新冠肺炎疫苗，意味著內地將在短期內重啟大規模疫苗接種行動，為未來新冠肺炎逐漸正常化做準備。
此外，康希諾重啟回購，進壹步提振了股價。
165438+10月1日，康希諾在港交所發布公告稱，於165438+10月1日，回購約17010000股a股，回購價格為193.38元-200元。
但也有部分股東開始減持。港交所最新數據顯示，TheCapitalGroupCompanies(Inc .)165438+10月3日繼續減持康希諾生物h股，這已是近半年來第七次減持。持股比例由25.11%下降至19.53%，下降了5.58個百分點；持股數量由約33，365，438+0，000股下降至約25，965，438+0，000股，累計減持740萬股。尤其是在近期康希諾生物強勢反彈後，加大了減持力度。
醫藥股迎來反彈
值得註意的是，不僅是康希諾，醫藥股最近也迎來了大反彈。10至12至117期間，醫藥生物指數(申萬)漲幅15.03%，為申萬壹級行業中漲幅最高。
具體到個股水平，從事生物醫藥低溫存儲設備行業的北交所上市股票中科美菱同期漲幅為275.87%，從事化學藥、中成藥研發、生產和銷售的華森藥業漲幅為143.19%，微電子生理-U、眾生藥業、榮昌生物、程諾建華-U、海創藥業-U
大部分醫療基金凈值也在近期大幅反彈。10 6月12以來，全市場凈值增長率最高的前三只基金主要投資醫藥行業，其中嘉實互助金融凈值增長31.62%，前十大重倉股均為三季度末的醫藥股。廣發中證香港創新藥物ETF和長生醫療行業凈值增長分別為29.06%和29.03%。此外，紅土創新醫療、長盛養老健康產業、北信瑞豐健康生活主題、長盛競爭優勢、易方達中證港股通綜合醫療健康ETF、南方恒生香港上市生物科技ETF、華夏恒生香港上市生物科技ETF凈值增長均超過25%。
對於醫藥股近期反彈的原因，摩根士丹利華鑫基金研究管理部總監、摩根士丹利健康產業混合基金經理王大鵬分析了三個因素:
政策面上，近期集中采購細則陸續出臺，整體設計框架更加科學合理，預期價格降幅也比此前預期更加溫和，壹定程度上扭轉了集中采購的負面印象。
基本面來看，從前段時間披露的三季報業績來看，大部分醫藥公司尤其是頭部公司的業績還是比較穩定的，呈現出邊際改善的狀態，體現了醫藥公司的抗風險能力，也對整個醫藥板塊構成支撐。
資金方面，截至今年9月底，醫藥生物板塊的機構倉位已經達到歷史相對低位，因此可以用較少的籌碼撬動較大的漲幅。
醫藥板塊已經進入中長期價值區間。
展望後市，王大鵬表示，看好醫藥板塊的核心邏輯沒有改變。首先，目前我國正面臨巨大的醫療需求釋放，行業整體增速仍可期。其次，創新升級和制造業升級壹直是醫藥行業長期發展的主線。此外，醫藥板塊經過長期調整，估值處於歷史較低水平，性價比突出。目前已經進入布局的長期價值區間。具體到細分賽道，主要看好CXO、醫療器械、疫苗等方向。
“目前，我對醫學仍有堅定的信心。在行業基本面沒有改變的前提下，便宜才是硬道理。我不知道該行業何時以及如何迎來催化劑，但目前這是壹個相對底部的領域。”融通健康產業基金經理萬敏源在10結束時告訴中國記者。
萬萬源分析認為，當前背景下，醫藥行業更多的是結構性機會，看好具有中長期邏輯的細分賽道，包括:CXO、零售藥店、高端設備進口替代、消費醫療和原料藥，以及中藥。隨著需求和客流的恢復，疊加處方的流出，集中度的提高，零售藥店發展空間大；受制於醫保費用控制，未來兩年，國產替代是大勢所趨，國產高端設備也是布局方向；消費醫療是“消費”與“醫療”並重的優質賽道，如眼科、口腔科等，將受益於疫情後恢復。過去因為疫情防控缺失了壹些消費場景，但消費者醫療需求是相對剛性的，未來消費者會彌補。同時，消費醫療客單價高，不受醫保控費影響，競爭格局好；近兩年上遊原料成本上漲，下遊需求相對低迷，原料藥業績受損，股價處於相對低位。原材料具有周期性。從周期性來看，業績差的時候買入，跟蹤上下遊兩大約束，股價好轉的時候也會有反應。
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