編號:BMR2004
奧園美谷正在剝離房地產，發展“美麗事業”的道路上。
6月22日，奧園美谷科技股份有限公司(以下簡稱“奧園美谷”，000615。SZ)公告稱，擬通過在北京產權交易所公開掛牌轉讓的方式，出售公司持有的韓晶地產集團有限公司100%股權、北京養家健康管理有限公司100%股權、蓬萊魯花。奧園美谷擬以654.38+0.02億元作為交易標的轉讓的掛牌底價。
數據顯示，2020年，奧園美谷實現營業收入654.38+0.987億元，同比下滑37%；凈虧損1.3億元，同比下降1.21.5%。其中房地產及相關業務收入約占70%，化纖新材料約占20%。醫美業務沒有產生收入。從以上數據可以看出，房地產業務仍在支撐奧園美谷的收入。
在專註醫美、剝離地產的戰略下，奧園美谷仍然需要面對業績的壓力。地產業務徹底清場後，奧園美谷的醫美業務能否快速創收？能支撐公司正常運營嗎？
根據Wind的股票，奧園美谷疑似兩項財務指標異常，分別是:公司2020年經營性現金流為負3.83億元；2021第壹季度奧園美谷計算企業財務危機的Z值為1.717。
z值分析是壹種衡量企業破產風險的方法。該方法預測企業在Z值小於1.20時會破產，Z值在1.20-2.90之間為“灰色區域”，Z值大於2.90則無破產風險。
來源:Wind stock
在奧園美谷全面轉型之際，原控股股票東京韓控股集團有限公司(簡稱“韓晶控股”)正在減持股份。
清退房產，賭醫美
近年來，隨著中國醫美發展進入“快車道”，不少房地產企業紛紛向醫美轉型，奧園美谷就是其中之壹。
6月22日，奧園美谷發布公告稱，擬在北京產權交易所通過公開掛牌轉讓方式，出售韓晶房地產集團有限公司100%股權、北京養家健康管理有限公司100%股權、蓬萊魯花韓晶養老服務有限公司35%股權。
協縱策略管理集團聯合創始人黃立沖認為，如果奧園美谷真的能夠成功剝離房產，出售所持股份，將會減少債務，同時也會降低公司因債務而破產或違約的可能性，解決資金困難，但還需要看後期的結果。
6月15日，奧園美谷也發布公告稱，為提高可持續發展能力，有效解決與控股股東的同業競爭問題，奧園美谷維護股東利益，實現以美麗健康產業為重點的戰略轉型。公司擬出售其在房地產業務部門的全部或部分股權。
公開資料顯示，截至目前，奧園美谷的主營業務為房地產、化纖新材料和醫美業務。本次交易完成後，奧園美谷的主營業務將由房地產業務、醫美業務、化纖新材料業務變更為醫美業務、化纖新材料業務，主營業務收入結構將發生重大變化。
中國房地產數據研究院院長陳升認為，奧園美谷完全放棄產業空間，轉型醫美需要謹慎。還是要考慮把醫美行業和地產空間結合起來。是產業空間的發展，而不是產業本身的發展。只有通過工業空間給行業帶來幫助，才能更加健全和安全。
過渡道路
專業醫美平臺More Beauty APP發布的《2020年醫美行業白皮書》顯示，盡管受疫情影響，中國純醫美市場規模已達6543.8+0975億元，占全球654.38+07%，有望成為全球醫美第壹大國。
CVSource數據顯示，2021前5個月，醫美賽道投入的資金已經超過5億元。2020年醫美賽道融資規模8億元。
雖然醫美行業前景看好，但之前主營業務為房地產的奧園美谷在這壹領域仍然經驗不足，壓力較大。
奧園美谷總裁胡然在2021下半年CICC投資策略會上發表主題演講時表示，醫美中遊是奧園美谷切入醫美的戰略起點，也是其布局的關鍵。這個領域高度分散，盈利能力不壹。對此，奧園美谷堅定選擇確定性強的“大店模式”，通過收購優質區域領先的醫療美容醫院，實現規模效應，降低儀器、耗材、藥品采購成本；同時，延伸上下遊產業鏈，形成品牌和資源優勢，提升市場集中度。未來，奧園美谷還將探索醫美機構標準化連鎖的“1+N模式”，建立頭部設備耗材+垂直輕醫美容品牌連鎖集合店。
6月8日，奧園美谷子公司廣州奧美實業投資有限公司(以下簡稱“廣州奧美”)擬向銀行申請並購貸款465，438+08萬元，該筆貸款主要用於並購杭州聯天美醫療美容醫院(以下簡稱“聯天美”)。
根據奧園美谷18年3月發布的公告，公司擬出資6.97億元收購盛妝醫美持有的浙江聯天美55%股權。交易完成後，連天美將成為公司的控股子公司。
蓮天美總部位於杭州，是中國最早的醫療美容企業之壹，也是浙江省首家民營醫療美容醫院的創始人。其下屬醫院有整形美容、微整形、皮膚美容、口腔美容等主要業務部門。
醫美上遊方面，奧源美谷全資子公司廣州奧美與廣州暨南大學醫學生物技術研發中心、廣州紀元生物科技有限公司簽署戰略合作協議，進軍膠原蛋白市場，布局上遊產品耗材市場。
隨後，奧美與韓國KD醫療公司* * *簽署戰略合作協議，成立合資公司，將作為賽諾修激光儀器在中國區的獨家代理，開拓醫療級產後修復的新細分市場；同步推進KD旗下註射醫美產品銷售許可。中國的醫學。
根據民生證券的報告，KD。醫療成立於2065438+2006年4月。是壹家專註於醫美相關領域研究和產品銷售的生物科技公司，包括醫美科技四大類(溶脂產品、射頻醫療美容儀、水針、註射用單/雙相交聯透明質酸鈉填充劑)中的所有品類，細分領域7個品種。主要產品有AIR FEELING(註射用溶脂產品)、AIR UP(面部溶脂產品)、AIR V UP S(除面部以外身體其他部位的溶脂針)、AIR SONIC(射頻醫療美容儀)、air cell(動能元素水針)、RHEA LUCLANE(註射用鮭魚細胞提取液、PDRN嬰兒針)、SHINNEUS(含利多卡因的註射用單相交聯玻尿酸)。
在醫美下遊端，奧園美谷通過與頭部MCN機構合作，實現下遊卡位，既引流了醫美醫院，也激發了更多消費者對上遊產品的需求。
關於合作進展，奧園美谷表示，無論是上遊與源生物、生肌醫學、KDM、廣納所的深度戰略整合與合並，還是中旅對醫美服務機構的收購，以及下遊醫美板塊的MCN等劇場情境布局，奧園美谷都在按照戰略布局逐步推進。
對於外部環境，奧園美谷需要面對在醫美行業發展多年的成熟競爭對手，也面臨新進入者的挑戰。
自2021年5月以來，主營業務為房地產的蘇寧環球、麥蒂科技、振東制藥、主營業務為醫療IT的特醫藥業均表示有意進軍軍醫美領域。
在獨立經濟學家王赤坤看來，醫美是壹個有市場需求的新興行業。這個賽道方興未艾，屬於成長期。行業消費快速增長，行業市場處於增量市場，行業門檻初步確立，行業競爭不是很激烈。市場處於賣方市場，有定價權，行業毛利高。醫美行業整體處於藍海市場，在競爭格局不激烈的情況下屢屢成為資本的寵兒。
股價上漲472.17%。
原控股股東減持
Wind股票數據顯示，截至2021年6月23日，奧園美谷股價在過去250天內累計上漲472.17%，但在股價上漲之際，公司原控股股東東京漢控股卻進行了減持套現。
王赤坤認為，在資本的吹捧和加持下，醫美行業過熱，估值被高估。根據以往的經驗，凡是被資本追逐的板塊，都有壹個回調的過程，就是擠泡沫的過程。
19年5月，東京韓控股集團有限公司(以下簡稱“控股”)、建水企業管理有限公司、北京合力萬通信息咨詢中心(有限合夥)、段亞娟的壹致行動人計劃於20210年6月至20218年6月，
對於原控股股東轉讓股份的原因和影響，諸葛找房數據研究中心分析師梁楠認為，壹方面，奧園美谷已經逐漸開始在醫美方向布局，但其發展壹直以房地產業務為支撐。在調整布局的過程中，企業將面臨壹定的轉型風險，同時醫美行業的競爭壓力不容忽視，未來發展面臨壹定挑戰；另壹方面，股東減持也可能與自身經營需要有關，需要通過減持奧園美股獲得壹定的現金流。由於奧園美谷面臨壹定的債務壓力，需要通過融資來減輕經營壓力。此時股東的減持會進壹步加大奧園美谷的壓力。
事實上，在10，2020年之前，奧園美谷還不能算是壹家醫美公司。公告顯示，2020年65438日26+00，韓晶股份發布公告，擬將公司名稱變更為奧源美谷科技股份有限公司，證券簡稱變更為奧源美谷。
奧園美谷背後的控股股東是中國奧園集團有限公司(以下簡稱“奧園集團”)。
2020年5月，原控股股東東京漢有限公司與奧園科興簽訂股權轉讓協議，有限公司將其持有的2.29億股股份轉讓給深圳市奧園科興投資有限公司(以下簡稱“奧園科興”)，占有限公司總股本的29.3%，上述股權轉讓後，奧園科興成為第壹大股東，實際控制人由董事長田漢變更為奧園集團董事長郭。
韓晶股份有限公司成立於1996，是深交所主板上市公司。其主營業務為化纖和房地產，重點發展新材料和綠色纖維等相關產業。
在化纖新材料方面，韓晶有限公司年產粘膠長絲65438+60萬噸，玻璃紙7000噸，化纖漿粕3.5萬噸。
基於韓晶股份有限公司的化纖技術，2021年4月，奧園美谷年產4萬噸綠色纖維項目正式投產。據了解，綠色纖維是醫美上遊產業鏈中面膜紙的主要原料。
機遇與風險並存。
在萬億級的“顏值經濟”下，醫美作為壹個新興的風口行業，機遇與風險並存。
奧園咪咕雖然決心轉型，但在先天的地產基因和醫美賽道上先行者與後來者的競爭面前，依然面臨著巨大的挑戰。奧園美谷能否將醫美轉化為成功？有哪些機遇和風險？
穆勝企業管理咨詢公司合夥人、紐約大學斯特恩商學院訪問學者樓軍認為，如果妳有壹個好的投資目標，妳就有可能成功。當然這要看運氣和行業大勢。
什麽是好的目標？樓軍認為，好的團隊，好的產業資源，好的戰略思維，屬於好的標的範疇。
樓軍建議，壹個行業的成功還是要看核心競爭力，核心競爭力來自於對行業的深耕。這個規則永遠不會過時。至於房企轉型後能否撐起業績，樓軍認為，如果有好的投資標的，是有可能快速形成業績的，但這個業績不是企業的基本面，看重長期價值的投資者不必太在意。
房地產企業向醫美轉型，也意味著公司的整體組織架構發生了變化。醫美轉型後的房企如何組織管理，面對行業動蕩，奧園美谷將如何抓住機遇發展？
對此，樓軍認為這是個大問題。先了解行業，再定戰略，再搭建組織架構，再尋找行業內的高素質人才。但這裏的每壹步都是壹個過濾器，會過濾掉沒有誠意在行業內發展的投機者。
據了解，醫美產業鏈的上遊主要是醫療器械制造商和耗材供應商；中遊主要是整形診所、整形醫院、美容院；下遊主要是醫美的引導平臺。終端主要是消費者。
艾媒咨詢的數據顯示，在中國，醫美機構主要分為公立醫院和民營機構兩大類，其中民營機構包括大型連鎖醫院、中小型民營整形醫院和小型民營診所。數據顯示，2019年，全國醫療美容店鋪數量超過1.4萬家，具有醫療美容資質的機構約13000家。醫療美容行業的“黑機構”問題依然嚴重，估計有8萬多家醫療美容店是非法經營的。
由此可見，奧園美谷從醫美中遊切入的賽道也是競爭最激烈的區域，奧園美谷在並購的同時也要註重提高核心競爭力。
她建議奧園美谷可以探索出壹套範式，將之前分散的業態標準化，確定定價和宣傳，然後帶動全國其他門店全面提升。另外可以采用統壹的門診運營管理系統，可以參考口腔。從發展速度來看，醫美比口腔快，但是發展的標準化和規範化，使得口腔比醫療好。
中國企業資本聯盟副理事長白文喜建議，醫美業務的盈利點壹方面在於醫美服務本身，另壹方面在於醫美康復和針對醫美的金融服務。公司的轉型需要充分研究擬進入行業的發展現狀、競爭格局和未來趨勢，選擇合適的重點和進入策略，結合自身的資源和能力，快速形成業務規模和行業競爭力，構建產業護城河，發展自身的核心競爭力。