10年來中藥飲片的復合增長率高達26%。我們預測2018年中藥飲片行業規模將達到2700億元，但行業呈分散態勢。作為行業領先市場，該公司的市場份額僅為3%。我們判斷未來行業集中度將繼續提高。公司於2002年進入中藥材市場，是國內最早進入中藥材行業的廠家之壹。目前公司在廣東、北京、吉林、四川、安徽等地擁有11生產基地，產品種類齊全。目前可生產1000多個品類，20000多個產品規格。
中藥飲片市場規模(億元)2007-2018E
工信部最新數據顯示，2017上半年，中藥飲片加工業收入增長最快，同比增長21.33%，產值達到104788億元，利潤增幅僅低於生物制藥制造業。2006-2065 438+06這十年間，中藥飲片平均增速達到26.25%，引領全行業增長。其2016年零售市場銷售額同比增長17.7%至2365438+3200萬元，是零售藥店銷售額增長最快的品類。
中藥飲片生產企業數量2006-2015
中藥飲片市場份額2015
由於高速增長和政策傾斜，飲片行業集中度極低。作為中藥飲片市場的絕對龍頭，公司2017年中藥飲片收入達6158萬元，市場占比不足3%。中藥飲片市場沒有專利保護的壁壘，生產企業有1000多家，但大多是中小企業，規模只有百萬到千萬。缺乏專利技術保護的市場。從長遠來看，必須以產品質量和渠道取勝。我們估計未來5-10年是行業大洗牌和整體集中度提升的時期。
智能藥店的處方流量快速增加。
2015年6月，公司與廣東省中醫院合作，在廣州推出“智慧藥房”。自上線以來，業務增長迅速，在廣州、深圳、北京、成都、昆明、普寧等地全面推廣。與廣東省中醫院、深圳市中醫院、中國中醫科學院廣安門醫院、北京中醫醫院、成都中醫藥大學附屬醫院、昆明市中醫醫院等2000多家醫療機構、約20萬家藥店建立了長期合作關系。日最大處方量2.6萬張，累計處理處方380萬張，服務門診患者2.5萬余人次，服務患者約1.35萬人。未來，公司將加大對“智慧藥房”的資金投入，全面快速推進“智慧藥房”在各地的實施，並積極啟動貴陽、重慶、廈門、梅河口等城市的中心藥房建設，逐步形成城市群中心藥房，保持先發優勢，快速形成公司在移動醫療服務領域的領先地位。
2015以來康美醫藥與地方政府關於智慧藥房的合作協議。
智慧藥店不到三年就在全國遍地開花，業務增量非常明顯。預計隨著公司投資和市場開發的加快，康美智慧藥房的進程將會進壹步加快。公司分別於2017年2月成立成都康美智慧大藥房有限公司，2017年6月成立康美智慧大藥房(雲南)有限公司，進入四川、雲南市場，但項目拓展失敗。隨後，根據公司與重慶(重慶:截至2065438年3月31，智慧藥房沸點中心已進入建設階段，其他項目正在積極推進中)、貴陽、甘肅等省市政府的戰略合作協議，公司將在更多省市開展智慧藥房業務，帶來可觀的增量市場和巨大潛力。
康美藥業中藥飲片基地布局
康美制藥擁有中國最大的中藥飲片生產能力。目前在廣東、北京、上海、四川、吉林、安徽、甘肅等地已投入使用和在建的中藥飲片生產線11條，設計產能約5.4萬噸。上海中藥飲片廠項目進度已達到90%，近期投產後總產能將達到6萬噸，滿負荷可支撐近6萬噸。同時，2016，公司在廣東省普寧市啟動6000噸配方顆粒項目，預計未來兩到三年產能逐步釋放。
中藥配方顆粒市場容量項目統計
2065438+2006年3月1日，《中藥配方顆粒管理辦法(征求意見稿)》公開征求意見結束。目前配方顆粒的生產資質正在逐步放開。最新公告顯示，公司已獲批廣東省中藥配方顆粒試點企業，正處於202個品種中藥配方顆粒的中試放大和上市準備階段。另外，公司原有的基地有很大的生產彈性。如果市場擴張順利，可以大幅度提高兩班倒的產能，保證供應充足。公司已建成的6000噸產能項目已隨時投產。壹旦上市，公司將借助智能藥店等強大渠道快速大量銷售。其次是醫療器械業務、醫藥業務、金融和估值分析。