王老吉的配方是:水、白糖、仙草、蛋花、布渣、菊花、金銀花、夏枯草、甘草。
“蛋花”不是指雞蛋，而是夾竹桃科的花，因其花瓣內黃外白，類似雞蛋而得名。梔子分泌的乳液是有毒的，其花的毒性未知。
甘草的化學成分具有糖皮質激素樣和雌激素樣作用，可引起假性醛固酮增多癥、高血壓、心律失常和過敏反應。
方認為最值得註意的成分是夏枯草。據說夏枯草在夏季至日後會逐漸枯萎。所以中醫理論認為其生而“純楊琪”，故遇殷琦而幹涸，故可“補厥陰血管”。神農《本草經》將夏枯草歸為“劣藥”，有毒，不能長期服用，而《本草綱目》稱其為“無毒”。然而，許多研究表明，夏枯草可引起不良反應。
紅罐王老吉是“植物飲料”，獲得了衛生部門頒發的許可證，屬於普通食品。長期飲用不會對消費者造成傷害，無需在產品外包裝上標註“不適宜人群”。其產品確實“不含防腐劑”。檢測報告指出，其產品不含“苯甲酸”、“山梨酸”兩種防腐劑；其他檢測指標均合格。