估計是媒體發表文章《赫達股份IPO：經營面臨兩大風險不容小覷》導致該股IPO推遲：
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《赫達股份IPO：經營面臨兩大風險不容小覷》
2014-08-11 15:23:24來源：金融界股票
中國證監會公布最新IPO預披露名單，山東赫達股份有限公司（以下簡稱 "赫達股份"）擬在深交所上市。擬在深交所上市，公開發行不超過2398萬股，發行後總股本不超過9556萬股，保薦機構為招商證券（行情，問診）股份有限公司。
小編翻閱招股說明書，發現和達股份在業務經營上存在以下兩大風險。
經營風險
公司對投資項目的效益分析，通常是以項目按時完成建設、成本價格在合理範圍內變動以及項目正常投產為前提的。精細化工行業具有壹定的波動性。公司新投資項目在籌建和生產階段可能面臨需求下降、銷售價格下跌、原材料價格大幅上漲等不利變化，可能導致投資效益低於預期甚至虧損的風險。公司部分在籌建中的擬投資項目，也可能因生產工藝技術不成熟、產品開發緩慢、資金不足、市場需求變化、行業準入許可、市場接受度、客戶審計等因素的影響，存在投資規模縮減、項目延期、暫停或終止實施的風險，從而可能導致新項目無法實現預期收益甚至出現虧損的風險。如果公司不能適應市場需求方向，抓住市場機遇投資新項目，則可能面臨新項目投資不足、競爭力下降的風險。
公司的生產需要大量的電力和蒸汽。電力和蒸汽供應的穩定對公司的正常生產和經營非常重要。蒸汽由工廠附近的供熱公司供應，電力由山東電力集團公司淄博供電公司供應。盡管供需雙方簽訂了長期協議，且歷年供應正常，但不排除蒸汽和電力供應因故長期中斷或長期不穩定的可能，這將對公司主導產品的生產和質量造成不利影響，存在公司產量、銷量、收入和利潤下降的風險。此外，富川公司生產所需的氯化氫氣體由煙臺巨力精細化工有限公司通過管道供應，壹旦出現供應中斷、限量供應等意外情況，富川公司存在產銷受限、收入和利潤減少的風險。
無法取得相關證照的風險
根據國家有關規定，公司新投資項目需通過消防、環保、安監、省食品藥品監督管理局（藥用輔料）、省質量技術監督局（食品添加劑）等部門的驗收，方可取得相應證照並正式生產。新項目建成後，如果不能及時通過相關部門的驗收並取得相應的生產許可證，將對新項目的收入和利潤產生不利影響，給公司經營帶來風險。根據相關規定，公司已取得纖維素醚生產藥用輔料註冊批件、藥品生產許可證（許可生產範圍為藥用輔料，包括羥丙基甲基纖維素、甲基纖維素、乙基纖維素、羥丙基纖維素）、工業產品生產許可證（許可生產範圍為食品添加劑，包括羥丙基甲基纖維素）等相關證照。上述許可證到期後，公司需申報續期。雖然公司認為相關證照不再續展的可能性很小，但不排除未來不能正常續展證照給公司正常生產經營帶來風險的可能性。
目前，我國尚無HPMC植物膠囊的國家標準。根據國家食品藥品監督管理局2005年6月21日發布的《關於印發藥用輔料註冊申報要求的函》和2012年8月1日發布並於2013年2月1日起施行的《關於加強藥用輔料監督管理的有關規定》，HPMC植物膠囊的生產須取得《藥品生產許可證》，品種須取得國家食品藥品監督管理局頒發的註冊證。根據上述規定，合生元公司HPMC植物膠囊項目建成後，須取得省級藥監主管部門核發的藥用輔料生產許可證後方可投入生產、並取得國家食品藥品監督管理局頒發的註冊許可證後方可在國內銷售，因此該項目存在無法取得相關生產許可證的風險，HPMC 植物膠囊的生產存在無法取得國家食品藥品監督管理局頒發的註冊許可證的風險。風險。在取得註冊許可證之前，HELSCH 的 HPMC 植物膠囊暫時不能在國內市場銷售，只能出口到國際市場，這將對項目的產銷規模和盈利能力產生較大的負面影響。正常情況下，植物膠囊出口國外市場必須事先向美國食品藥品管理局（FDA）註冊，通過猶太教、伊斯蘭教等權威機構的相關認證。
如果公司未來植物膠囊未能取得生產許可證，或未能或延遲取得國內外權威機構的認證，將導致產品無法投產，國內外市場銷售受限，對項目投資收益及未來投資計劃產生不利影響。