既然說了這麽多天疫苗，當然不能不說復星，要說這新冠疫苗，誰的感知能力和行動能力最快，肯定是復星。
不過，事情發展到今天，結果有點出人意料，自研的幾家國內廠商，無論是技術路線是滅活蛋白還是重組蛋白還是腺病毒載體，都上市了，而且起得很早，搞的制劑，無論是復星的mRNA還是康泰的腺病毒，似乎都有點姍姍來遲的意思。
我們在這裏闡述壹下所長對復星mRNA疫苗的看法。
根據此前公布的新冠疫苗產能數據，國藥控股今年產能可達30億劑；科興中衛超過20億劑；康欣諾今年有望達到7億劑，智飛今年將生產5億劑；康泰的滅活年產能為2億劑，最高可提升至6億劑；醫科院產量將達到5億至10億劑。
也就是說，國內新冠疫苗的年產能，今年可以達到70億支，先不管夠不夠，至少，國內的疫苗不再像以前那樣急需，甚至，還要出口到其他國家。
在這樣的背景下，復星的疫苗，就有點吃虧了，首先，他的疫苗是進口的，價格比較貴，698元/支，我們知道，目前國內的新冠疫苗，都是由政府出錢采購的，滅活前100多元/支，重組後幾十元/支（滅活的成本比重組蛋白高壹點），再調整到，都是幾十元/支。
幾十元采購成本的疫苗已經夠用了，該負責人認為，國家應該不會太動心再去采購幾百元/支的疫苗了，而且，復星這個疫苗是代理的，數量不保證，假設很多居民打了第壹針，遲遲不打第二針，那就完犢子了。
等待福必泰上市，應該是極難成為政府采購的壹類疫苗，不過，由於國外已經大範圍接種，無論安全性和有效性都非常好，因此，該負責人認為，很有可能，復星的福必泰會成為自費的二類疫苗。
那麽可能就有朋友問了，那還有人打嗎，政府的免費苗不香嗎？
有的朋友就問了，政府免費的苗子不香啊！
有的朋友就問了，政府免費的苗子不香啊！
有的朋友就問了，政府免費的苗子不香啊
要知道，妳並不代表全世界，還記得我們之前說過的智飛嗎？智飛研制的成人肺結核疫苗已經上市了，治療肺結核的藥物是四種抗生素的聯合用藥，至少可以吃半年，而這四種藥，基礎版的都是免費的，可以到相關醫務人員那裏領取（畢竟肺結核是傳染病）。
不過，有免費的，自然也會有自費的，當妳去領取免費的結核藥時，有的醫務人員會給妳推薦使用這種藥，吸收比較好，價格是 xxxx。
復星的疫苗，作為國內最先進的技術，相比國內的滅活、重組，還是有不少優勢的，更何況，現在學術界已經公認，新冠將是流感，今年的疫苗，明年大概率要重新打藥，直到把新冠徹底消滅。
那麽，復星的苗頭效益自然就凸顯出來了，尤其是那些想出國的人，哪怕多1%的保障率，可能都願意掏這個錢。
更重要的是，復星還擁有港澳臺的代理權。今年 1 月，復星的種苗在中國香港獲得緊急使用認可，今年 3 月，復星的種苗還分別在中國香港和中國澳門的政府疫苗接種項目中使用。截至目前，香港已從復星采購了750萬劑，澳門40萬劑，臺灣1000萬劑，復星****，總計銷售1790萬劑。
另外，復星還可以向康泰克學習，給輝瑞提供產能啊，要知道，很多國家，比如非洲那邊，苗頭影子都沒見著，國內產能是有保證的，但站在全球的角度來看，還是產能不足。
所以，不能把復星往死裏打，認為他現在代理的富必泰就是這樣的，不見得。
另外，還記得我們之前說過的康泰嗎，雖然康泰代理的阿斯利康腺病毒疫苗現在也和復星壹樣的問題（起了個大早，趕了個晚集），但其實比起代理疫苗所能獲得的收入，更重要的是，這位負責人認為康泰已經拿到了阿斯利康腺病毒載體疫苗的技術。
同樣，復星這次的mRNA疫苗，賺錢是壹部分，更重要的是拿到了在國內獨家研發這種疫苗的技術，今年5月，復星宣布擬與生物納米技術公司投資成立合資公司，實現mRNA新冠疫苗的本土化生產和商業化，預計年產能10億劑。如果新冠合作順利，未來雙方很可能還將在B公司的其他研發產品上展開合作。
屈臣氏未來的想象空間，很大壹部分是通過與雅培合作獲得的mRNA技術轉讓撐起來的，但雅培的底蘊和積累，與德國B公司相比，還是差了很多。
不出意外，復星新冠疫苗只是其進軍疫苗行業的壹次試水，未來，必將大舉進攻疫苗行業。
而mRNA技術，這是壹項平臺技術，掌握了這項技術，可以快速高效地制造出很多疫苗，甚至這項技術還可以用來開發抗癌藥物。
我們來看看 B 公司的 mRNA 技術基礎研發管線：
mRNA 疫苗，國內跑得最快的是復星，其技術來自引進。還有，CAR-T療法，國內跑得最快的，還是復星。
今年6月22日，復星與凱特（爸爸是吉利德）合資的復星凱特旗下的CAR-T療法成功上市，這是國內首個CAR-T療法。至於什麽是CAR-T，有興趣的朋友可以通過門戶網站閱讀，《價值堅守》此前已經給大家講過，這裏不再重述：恒瑞醫藥的大機會！核爆級新品PD-1有望快速放量！
和mRNA壹樣，復星不僅拿下了該療法在中國大陸及港澳臺地區的代理權，還獲得了相應的技術轉讓，該療法2020年全球銷售額達5.63億美元（約36.6億元人民幣）且呈持續增長趨勢，而國內淋巴瘤群體已經非常龐大。
因此，復星有望憑借先發優勢獲得不錯的收益。
在這壹療法上，復星目前唯壹的競爭對手是藥明康德和君諾（藥明康德與君諾成立的合資公司），而且藥明康德家的產品已經申報上市，不出意外，今年下半年就能獲批。
其實，細看復星的管線，布局了非常多的前沿技術、尖端產品，或通過收購，或成立合資公司引進，或自研，總之，基本第壹梯隊的技術和產品，統統都會有布局。
現在的mRNA、CAR-T療法，之前的達芬奇手術機器人、做醫療美容器械的福瑞醫療....。
平時妳不會註意，當壹個什麽風口被市場炒作起來，進行下去的時候，市場突然意識到復星早就布局了，於是復星的市值就漲了。
為什麽呢？
其實，復星的本質，是披著醫療企業外皮的醫療投資基金。
至少，董秘本人是這樣理解的，如果妳以這個視角去看復星，就能看到他的布局，最前沿的，他有布局；國際化的，他壹直在做（畢竟要從全球買買買，賣賣賣）；不管現在能否貢獻收益，只要未來有前景，他都會去做！
壹方面，好東西要不斷地買買買，變成自己的；另壹方面，公司不能完全掌控以及未來難以幫助自己的內部現有公司，就賣賣賣（比如之前出售股權的第壹聲藥業就賺了壹大筆錢）；壹方面做自研，壹方面做代理；壹方面積極引進，然後瘋狂出海。
好的東西收集起來，通過自己的運作，把它做得更好，如果能與旗下其他企業產生協同效應，那就留著它，不能產生協同效應或者不能全部歸自己管，時機成熟了，那就賣掉它。
我們可以看到，復星業績增長的主要動力只是反映了國內醫藥行業的變化。
很多年前，公司業績增長依靠的是醫藥分銷（物流）、配送、仿制藥；漸漸地，發展仿制藥加醫療器械（醫藥分銷已經完成了他的使命）；到了近兩年，公司前期布局的創新藥開始逐步兌現，未來的主要增長點是創新藥+醫療器械（仿制藥驅動增長的日子基本結束）；再過幾年。孕育已久的醫療服務將迎來真正的爆發，或許將成為創新藥+醫療服務增長的擔當...
不過，也正是因為復星看似壹流醫藥基金般的布局，他的成長性，從來都不穩健，甚至中途還會出現反復或者不成長的時候，所以他的持股體驗相當差，可以說是反復坐過山車。
市場情緒不好的時候，就會看復星哪裏哪裏好，覺得他這也有，那也有，很不專業；市場情緒高漲的時候，就會覺得復星哪裏哪裏好，或者覺得他這也有，那也有，太有前瞻性了！
不過，盡管歷史上他屢屢坐過山車，但底部總是向上擡起的。如果我們不在意盈利的持續穩定增長，而是理論上的長期增長，如果站在這個角度，其實復星比恒瑞模式更長遠，抗風險能力也會更強。
復星的本質是壹流的醫療投資基金，可以理解為由壹批醫療行業人士作為基金經理和研究員，以做實業的心態做投資，組成壹流的投資基金。
所以，我們可以更好地理解復星淩亂的業務，幾十上百家的子公司。我們也可以更好地理解他們是否適合復星，不同的投資人，適合他的公司，是不壹樣的。
好的公司需要好的價格，回報的確定性更高，那麽什麽樣的價格才算是好的價格呢？價值堅守團隊歷時數月打磨的企業估值易學課程，實操性非常強。尤其是研究實力還不夠深厚的企業，更需要估值配合，抓住機會哦。