在財務會計的學習中，我們通常需要分析壹個上市公司的財務狀況。下面是壹篇關於現金流財務分析的畢業論文。歡迎閱讀。
隨著市場經濟的進壹步發展，財務管理已成為企業管理的核心問題。通過財務分析，有效利用財務數據和信息實現正確的經營決策變得越來越重要。本文以該公司近幾年的現金流量表及相關數據為基礎，運用壹定的方法對其財務報表進行了詳細的分析。經過分析發現，公司目前面臨的財務困難主要是債務結構不合理和短期償債能力不足。此外，由於各種原因，公司經營活動產生的現金流量凈額不足。xxxx年，公司通過與銀行合作，適當增加長期貸款比例，在壹定程度上緩解了上述困難。
關鍵詞:企業，現金流量，財務分析
1公司介紹
海特科液壓股份有限公司是壹家活躍在國內外液壓行業及相關產品應用領域的股份制公司，銷售方便。積極引進國內外先進技術和管理，與美國SUNNY公司友好合作。目前公司生產的主要產品有:葉片泵、內齒輪泵、方向/壓力/流量控制閥、比例閥等。，並承接各種液壓系統/液壓裝置的設計和制造。為了進壹步加強公司的市場競爭力，本文對公司的財務進行了分析。
2現金流量表分析
2.1現金流量結構分析
現金流結構分析包括流入結構、流出結構和流入流出比率分析。以下是溫州宏達電股份有限公司xxxx年度報告的壹個例子..現金流量表分析的首要任務是分析誰主導了所有的活動。如經營流入占HTK公司現金流入總額的40.76%，投資流入占65，438+09.9%，融資流入占39.34%，可見經營活動占有重要地位，融資活動也是該企業現金流入來源的壹個重要方面。
2.1.1流入結構分析
既然經營、投資和籌資活動都能帶來現金流入，我們就應該著重分析流入結構。公司經營活動的流入中，主營業務銷售收入帶來的流入占86.6%，增值稅占12.39%，反映公司業務正常。
在投資活動的流入中，股利流入為零，投資回收和處置固定資產帶來的現金流入占100%，說明公司投資帶來的現金流入全部是投資回收而不是利潤。
在籌資活動中，貸款流入占籌資流入的52.18%，是主要來源；股權吸收資金流入占47.74%，為次要來源。
2.1.2流出結構分析
公司流出總額占經營活動的24.18%，占投資活動的28.64%，占籌資活動的47.18%。由於xxxx年公司未向股東派發現金，債務償還占公司現金流出的比例較大，使得債務大幅減少。在商務活動流出中，購買商品和服務占54.38%；支付給職工及為職工支付的現金占10.81%，稅費占3.6%，負擔較輕，支付的其他與經營活動有關的現金占29.80%，占比較大。在投資活動流出中，股權投資支付的現金占60.74%，購買固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金占39.26%。償還本金占集資流出的47.51%，其余為集資費用和利息支出。從以上分析可以看出，該企業投資活動現金流出量較大，股權投資在投資活動現金流出量中所占比重最大，說明該企業股權擴張較快。
2.1.3流入流出比分析
從HTK公司的現金流量表可以看出:
經營活動:現金流入42698.9萬元，現金流出32349.0萬元。公司經營活動的現金流入流出比率為65，438+0.32，說明65，438+0元的現金流出可以換取65，438+0.32元的現金流入。當然，數值越大越好。
投資活動:現金流入20850萬元，現金流出38331.9萬元。
公司投資活動的現金流入流出比為0.74，公司投資活動導致的現金流出量較大，說明公司處於擴張期。壹般來說，這個值對於處於發展期的公司來說比較小，而處於衰退期或者缺乏投資機會的時候就比較大。
在籌資活動中，現金流入為41205萬元，現金流出為63144.9萬元。
融資活動的流入流出比為0.65，說明還款明顯大於借款。如果籌資活動中的現金流入是通過借款獲得的，也說明公司很大程度上是借新債還舊債。
作為壹個信息使用者，在深入了解企業現金流的同時，也要對比歷史上或同行業的流入流出結構，這樣才能得出更有意義的結論。
壹般來說，對於壹個健康成長的公司，經營活動的現金流量應該是正的，投資活動的現金流量應該是負的，籌資活動的現金流量應該是正負的。上述公司的現金流基本反映了這家成長中公司的情況。
2.2 2005年與2006年1-6月現金流量表對比分析
2.2.1現金流量表對比分析
公司xxxx年度經營活動現金流量為負，主要原因如下:壹是以前年度應納稅款補繳，導致公司xxxx年度現金流出大幅增加；二是公司調整了產品結構，提高了生產流程較長的產品產量，相應增加了產品占用的資金；三是xxxx以來部分生產原材料價格出現壹定幅度上漲，對公司現金流造成壹定壓力；最後，公司為了保證未來的生產計劃，增加了壹定的庫存，這就大大增加了公司用於采購商品的現金。
從公司銷售商品和提供勞務收到的現金分析，xxxx年公司銷售商品和提供勞務的現金流入為496，527，784.39元；同期主營業務收入為465，438+02，903，254.22元，表明公司主營業務產生的現金流入能力較去年大幅提高。此外，今年公司產品結構調整將逐步到位，預計未來公司現金流將逐步改善。
xxxx年公司經營活動產生的現金流量凈額為-86，851，718.58元，公司經營活動產生的現金流量凈額為負值。xxxx年公司融資活動產生的現金流量凈額為98，540，565，438+0.25元，投資活動產生的現金流量凈額為-7，064，608元。從上述數據可以看出，公司每年增加的現金及現金等價物取決於籌資活動產生的現金流。此外，對於處於發展期的制造企業來說，投資活動產生的現金流量凈額為負是正常的。從公司銷售商品和提供勞務收到的現金分析，xxxx年公司銷售商品和提供勞務的現金流入為496，527，784.39元，而同期主營業務收入為465，438+02，903，254.22元，說明公司主營業務現金流入能力較去年有較大提高。綜上所述，雖然公司經營活動現金流量凈額為負，但隨著產品結構調整的逐步完成，公司未來經營活動現金流量將得到改善。xxxx年6-6月公司現金流狀況有了很大改善。xxxx年6-6月經營活動現金流量凈額為65，438+02，536，5438+0，934.57元，現金及現金等價物凈增加額為65，438+07，570，65438+。相信公司的現金流狀況會進壹步改善。
目前公司面臨的財務困難主要在於債務結構不合理，短期償債能力不足。此外，由於各種原因，公司經營活動產生的現金流量凈額不足。xxxx年，公司通過與銀行合作，適當增加長期貸款比例，在壹定程度上緩解了上述困難。
2.2.2償付能力分析
雖然流動比率和速動比率也能反映資產的流動性或償債能力，但這種反映有壹定的局限性，因為真正能用來償還債務的是現金，現金流量和債務比較更能反映償還債務的能力。
獲得現金的能力是指經營現金凈流入與投入資源的比率，投入資源可以是銷售收入、總資產、凈營運資本、凈資產或流通股。
銷售現金比率=經營活動現金流入凈額/銷售額。
例如，HTK公司銷售額為27632萬元，經營活動現金流入凈額為1253萬元，則:
銷售現金比率=1253÷27632=0.045，表示每賣出壹塊錢，可以獲得0.045元現金。這個比例反映的是每壹美元銷售收入產生的凈現金流，數值越大越好。
每股經營現金流量=經營活動產生的現金流入凈額/普通股資本。
若HTK公司普通股股本為7500萬股，經營性現金凈流入為654.38+0253萬元，則每股經營性現金流量= 654.38+0253 ÷ 7500 = 0.654.38+067元/股。
比率越大，企業進行資本支出和支付股利的能力越強。如果企業超過0.167元/股的限額，可能就要借錢分紅了。
全部資產現金回收率是經營活動和投資活動產生的現金流入與全部資產的比率，表明企業資產產生現金的能力。
全部資產現金回收率=經營活動現金流量凈額÷企業總資產×100%。
假設HTK公司的總資產為8.5億元，那麽
全部資產現金回收率=1253÷85000=1.5%
如果同行業全部資產的平均現金回收率為7%，說明公司資產產生現金的能力較弱。
2.3凈現金流量分析
從經營活動產生的現金流量凈額來推斷經營活動的有效性和凈利潤的質量不壹定正確。
在實踐中，很多人習慣於把經營活動產生的現金流量凈額作為分析和評價經營活動業績乃至凈利潤質量的主要標準。經營活動產生的現金流量凈額確實與經營活動的業績和企業實現凈利潤的質量有關，但這種相關性不是直接的，也不壹定是正的(有時可能是負的)。相關程度主要取決於不同企業、不同時期、不同經營活動的具體資金流。因此，經營活動產生的凈現金流量的大小在很多情況下並不適宜用來分析和評價經營活動的有效性和凈利潤質量的可靠性。為了說明這個問題，這裏有壹些例子:
例:xxxx年，A公司凈利潤654.38+0350萬元，主營業務收入654.38+044萬元，銷售商品和提供勞務收到的現金654.38+056萬元。公司沒有其他業務收支，也沒有預收賬款。主營業務成本為65，438+000.2萬元，支付商品和勞務的現金為65，438+046.3萬元，經營活動產生的現金流量凈額為-65，438+068.7萬元，與當年2月的65，438+365，438+相比，xxxx年為65，438+365，438+0。
從上面的例子可以看出，A公司不僅收回了xxxx年營業收入中的全部現金，還收回了以前年度未收回的現金65，438+0.2萬元。公司銷售商品和提供服務收到的現金應該說是非常不錯的。因此，至少從銷售的角度來看，公司的經營活動是有效的，實現的利潤質量是比較高的。但公司經營活動產生的現金流量凈額為-1687萬元，也就是說公司在1年內沒有通過經營活動產生任何現金，而是拿出了1687萬元來平衡經營活動所需的現金流量。公司經營活動產生的現金流量凈額與當年實現的凈利潤之間的關系。是負相關。這是什麽樣的同事？通過分析xxxx 65438+2月31和xxxx 65438+2月31的庫存余額，我們找到了答案:
原來該公司是壹家處於規模擴張過程中的花卉苗木企業，其特點是存貨周轉周期長。花卉苗木從播種到上市的時間需要6個月，1-2年。如果沒有足夠的存貨投入，公司的生產經營將難以為繼。甲公司在xxxx年購買存貨的現金支出較xxxx年增加565，438+0.9萬元，是公司經營活動產生的現金流量凈額為負(比已實現凈利潤少3，037萬元)的主要原因。顯然，通過分析，我們可以得出以下結論:A公司在xxxx年實現的凈利潤已很好地收回了現金，並為2007年及以後的生產經營活動做了必要的準備。因此，總體來看，公司在xxxx的經營活動是有效的，實現的凈利潤質量較高。xxxx年公司經營活動產生的現金流量凈額為負的原因是經營活動現金流出增加(因購買存貨支付的現金)，而不是經營活動現金流量減少；並且該經營活動現金流出的增加是必要的，符合公司生產經營的實際需要。
通過對上述例子的分析，我們可以認識到經營活動產生的現金流量凈額是壹個非常重要的財務數據，但這壹數據的具體運用離不開對經營活動產生的現金流量所有項目的具體考察，也離不開對資產負債表和利潤表的具體審閱以及對會計報表附註的具體分析。不宜將現金流量凈額與其他會計信息割裂開來，而應從實際出發，具體問題具體分析；同時，僅披露經營活動產生的現金流量凈額，而不進行輔助說明，也會影響這壹數據的利用，在某些情況下甚至會產生誤導。
3結論和討論
綜上所述，我們可以看到現金流量表的確是分析企業財務狀況不可多得的工具。在實踐中，註重現金流量表分析與資產負債表、利潤表等財務報表分析的結合，可以更加清晰、全面地了解企業的財務狀況和發展趨勢，了解與同行的差距，及時發現問題，正確評價企業當前和未來的償債能力和支付能力，以及企業當前和前期所取得的利潤質量，科學預測企業未來的財務狀況，為報表使用者決策提供正確的依據。
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